镍铁方面，二季度末印尼德龙青山工业园集中投产，7-8月仍有多条产线投产，后期印尼NPI集中出铁。低成本镍铁大量回流国内，三季度国内镍铁或将呈现过剩。
资金面推动，镍价走势偏强：近期资金面推涨各大金属，镍也受到了明显提振，另外国内宏观数据显示经济稳健复苏也为镍价带来支撑。国内7月出口同比10.4%，大幅超预期，说明外部需求环境整体向好。整体而言，镍价在基本面变化不大的情况下，受资金面和宏观支撑维持高位震荡。
菲矿供应偏紧程度缓和，印尼镍铁存宽松预期：镍矿方面，港口库存808万吨，环比上涨有所回升。菲矿上周装船65船，持续保持在高位，供应偏紧的情况持续缓和。但镍矿库存仍处在低位，加之下游刚需备货，预计矿价保持高位。镍铁方面，二季度末印尼德龙青山工业园集中投产，7-8月仍有多条产线投产，后期印尼NPI集中出铁。低成本镍铁大量回流国内，三季度国内镍铁或将呈现过剩。
短期供需偏紧而中长期宽松，镍价上行面临压力：供应端短期镍矿供应偏紧，但是菲矿装船持续走高使得镍矿供应存在宽松预期。镍铁方面，印尼镍铁于6-8月集中投产仍有大量回流国内的预期，预计镍铁供需呈现持续宽松局面。而不锈钢国内排产维持高位，同时面临印尼低成本不锈钢流入的冲击，钢市累库预期升温，不锈钢承压对上游原料形成负反馈，预计镍价上行面临一定压力。
交易策略：短期观望。
编辑：糖沫沫
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