镍铁方面,二季度末印尼德龙青山工业园集中投产,7-8月仍有多条产线投产,后期印尼NPI集中出铁。低成本镍铁大量回流国内,三季度国内镍铁或将呈现过剩。
资金面推动,镍价走势偏强:近期资金面推涨各大金属,镍也受到了明显提振,另外国内宏观数据显示经济稳健复苏也为镍价带来支撑。国内7月出口同比10.4%,大幅超预期,说明外部需求环境整体向好。整体而言,镍价在基本面变化不大的情况下,受资金面和宏观支撑维持高位震荡。
菲矿供应偏紧程度缓和,印尼镍铁存宽松预期:镍矿方面,港口库存808万吨,环比上涨有所回升。菲矿上周装船65船,持续保持在高位,供应偏紧的情况持续缓和。但镍矿库存仍处在低位,加之下游刚需备货,预计矿价保持高位。镍铁方面,二季度末印尼德龙青山工业园集中投产,7-8月仍有多条产线投产,后期印尼NPI集中出铁。低成本镍铁大量回流国内,三季度国内镍铁或将呈现过剩。
短期供需偏紧而中长期宽松,镍价上行面临压力:供应端短期镍矿供应偏紧,但是菲矿装船持续走高使得镍矿供应存在宽松预期。镍铁方面,印尼镍铁于6-8月集中投产仍有大量回流国内的预期,预计镍铁供需呈现持续宽松局面。而不锈钢国内排产维持高位,同时面临印尼低成本不锈钢流入的冲击,钢市累库预期升温,不锈钢承压对上游原料形成负反馈,预计镍价上行面临一定压力。
交易策略:短期观望。
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