铁合金盘面波动加大硅铁走势明显强于锰硅-金属期货-18期货网

近期，铁合金盘面波动加大，锰硅和硅铁均出现短期冲高回落走势。究其原因，前期二者的上行驱动均来自于成本端的短期上移以及需求端的旺季预期。不过，随着锰矿价格进一步上行，市场分歧逐步加大，锰硅前期获利多单止盈离场，盘面进入下行通道，基本抹去前期涨幅。而硅铁由于自身供需面较好，加之后期原料端供应存在一定的不确定性，下调幅度相对温和，价格走势明显强于锰硅。

成本端走强

自3月末南非锰矿发运受限以来，锰矿价格对锰硅价格的传导愈发顺畅，相比于锰硅自身的供需，成本端对锰硅价格的驱动作用更加明显。3月末至4月末锰矿价格的短期快速上涨促使锰硅价格走出一波凌厉的上涨行情。之后，随着港口库存将大幅减少的预期被逐渐证伪，加之南非矿的发运逐步恢复，锰矿价格开启了近4个月的阴跌模式，带动锰硅价格重心逐步下移。8月初，UMK的南非半碳酸10月对华报盘止跌回升，市场对后续锰矿价格的悲观预期有所缓解，港口贸易商出现惜售情绪，报价出现小幅试探性上调，对锰硅价格再度形成了正反馈。期货盘面表现得更为明显，锰硅9月合约快速拉升，升水现货。但出于对锰硅后市的相对悲观预期，下游合金厂对本轮原料价格上涨的接受程度不高，随着港口锰矿价格不断提涨，下游询盘逐步减少。市场对本轮上涨的持续性开始担忧，分歧加大，加之对其他矿山的10月对华报盘并不十分看好，锰硅前期获利多单逐步止盈离场。至此，由成本端驱动的上涨行情暂告一段落。

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编辑：糖沫沫

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