全球央行年会：允许通胀适度高于2%-第2页-期市要闻-18期货网

北京时间21:11分，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会称，美联储的通胀目标是2%，希望通胀在一段时间内“平均”增长2%，将允许通胀率“适度”高于2%，以抵消疲弱期的影响，将使用所有工具来实现就业和通胀目标。

资深黄金分析师魏军对记者表示，鲍威尔对于通胀的最新措辞来看，美联储显著淡化一段时间内实现2%的通胀目标的立场，取而代之的是长期平均通胀目标，令市场对于美联储在更长周期内保持零利率的超宽松政策立场的预期升温。

魏军表示，一旦经济再次出现恶化的情况，不排除美联储实施负利率的可能性。这样的预期推动金价快速上扬，并一度接近1980.00美元/盎司。后续需更加密切关注美国经济数据及美国疫情方面的变化。从过往14届年会后第一个交易日的行情来看，黄金表现突出，只有3次出现下跌，单日涨幅最高达3%。

早前有猜测称，作为框架改革的一部分，美联储可能需要重新定义通胀，改变以往对菲利普曲线、CPI和核心PCE指数的依赖。高盛分析师在一份报告中指出，美联储最理想的做法是建立一个可以捕捉资产价格和实体经济增速综合变化的通胀衡量体系，并根据这个全新的体系来设定对称性通胀目标。

高盛预计，鲍威尔在杰克逊霍尔年会的发言中，会阐述修改通胀衡量指标的初步想法，但新政策的正式推出，恐怕还要等9月份的货币政策会议。就目前得到的信息来说，美联储推出平均通胀目标制度(AIT)，可能只是时间问题。

与此同时，中大期货分析师赵晓君对记者表示，从利率角度，鲍威尔虽然表示现在开始频繁触及底线，但鉴于整体宏观环境还是会支持，这就意味着收益率继续维持底部震荡思维，偶尔脉冲反弹一下；采取通胀平均，且没有固定公式，这就意味着会允许通胀超预期上行，一旦出现这种情况，实际上在政策极限下，就是实行负利率。只不过不能名义上说要负利率货币政策；通胀如果恶化，利率又由于美联储财政部“两手倒”，将对美元造成双重冲击。