近期，PTA价格有所反弹，不过，从需求表现和产能投产、扩产预期分析，PTA供需面难以大幅改善。同时，期权市场的成交情况也显示市场主流观点仍以振荡为主。
诚然，当下PX与PTA价差仅在130美元/吨附近，远低于去年的250美元/吨，同时PTA加工差压缩空间也有限，但新装置投产规模相当，且与去年相比，今年后续还有中化泉州80万吨PX产能、百宏250万吨PTA产能、中金300万吨PTA产能投放预期，市场情绪或更谨慎。
反弹中沽购IV拉大
自PTA期权上市以来，认购持仓就远多于认沽持仓，在7月末的移仓换月时间段，2101合约的持仓分布同样显示了这种特征。而在PTA价格反弹过程中也同样如此，3850浅虚购、4000的中虚购、5000深虚购均有400—1000手不等的增仓，而3400、3500的浅虚沽虽有增仓，但仅有200—500手。
且认沽IV随PTA价格反弹而走高，认购IV上涨幅度要明显弱于认沽，显示认购卖方和认沽的买方力量更强，据此推测市场可能更集中在PTA的领圈、备兑策略上，在防范下跌风险的前提下，赚取微薄时间价值。市场观点仍偏向看跌。
编辑：糖沫沫
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