国内传统消费旺季已过半，随着市场企盼的“金九”落空，多数铜加工材企业对“银十”的消费预期也有所降低。后期需关注国内消费复苏节奏及累库情况。
预计9月中国电解铜产量 76.69 万吨，同比增长 6.6%;环比增长 2.2%。2020年 1—9 月中国电解铜产量累计 646.8 万吨，累计同比上涨0.5%。预计10 月电解铜产量环比仍保持增长趋势，增幅有所收窄。
从精炼铜进口来看，继6月大幅增长之后，7月再度创出历史新高。不过，自7月中旬开始，精炼铜进口盈利窗口已基本关闭，沪伦比值回落。随着中国冶炼厂结束检修，利用率逐渐恢复，中国对精炼铜进口的需求有所下降。8月精炼铜进口47万吨，环比下降15.29%，同比增 59.29%。与往年相比，8 月精炼铜进口量仍处在历史较高水平。
后市汽车消费谨慎乐观
9月汽车产销分别达到252.4万辆和256.5万辆，环比增长19.1%和17.4%，同比增长14.1%和12.9%。1—9月，汽车产销1695.7万辆和1711.6万辆，同比下降6.7%和6.9%，降幅与1—8月相比，分别收窄2.9个百分点和2.8个百分点。9月汽车产销实现稳定增长，主要是在国内经济形势向好的大背景下，企业经营情况好转，各地促进消费的相关政策、活动及双节效应，推动了汽车市场运行情况不断改善。
鉴于国内消费信心还未完全恢复，低端产品需求的完全释放尚需时日。对于后市汽车行业消费持谨慎乐观态度。
宏观面上，目前美国两党就财政刺激谈判反复博弈造成了“财政真空”期，美国经济及就业市场的复苏均出现放缓。但欧美经济修复的大方向仍未改变。相比之下，我国经济仍保持长期向好趋势，经济韧性仍强劲。基本面上，供给端，疫情对铜矿干扰的高峰期已过，但全球铜精矿供给在近期仍维持偏紧状态，只是程度较前期有所缓解。
消费端来看，国内传统消费旺季已过半，随着市场企盼的“金九”落空，多数铜加工企业对“银十”的消费预期也有所降低。后期需关注国内消费复苏节奏及累库情况。如果中国消费端在10月明显好转，则铜价仍有望展开升势。总体而言，预计近期沪铜期货主力合约以区间振荡行情为主，下方支撑位50000元/吨，上方压力位53000元/吨。
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