近期甲醇走势一改颓势，相对于能化指标原油行情，抑或是下游聚烯烃品种，甲醇均走出了独立向上行情，下面来浅析一下其中逻辑。
远期扩能对短期强势影响较少
截止2019年，国内甲醇产能达8900万吨以上，近年预计新投产产能达900万吨，增长幅度达10%以上，较2018年+5.2%和2019年+5.6%的增速接近翻倍。但是产能投放一般有延迟情况，但高投产利空一直压制着甲醇的走势。
但时至四季度，目前来看近一两个月无较为明确的新装置投产信息。万华67万吨装置推迟至10月中投产，同时20万吨老装置产能退出。河南心连心60万吨装置属于产能置换，无新增产能。今年甲醇装置11月以后目前没有其他装置的确切信息，四季度只有万华能带来新投装置的供应。预期的高投产不确定性较大，过远的供应压力不是目前的主要矛盾，在近期库存降库的趋势下，远期扩能对短期强势影响较少。
国外装置产能损失超预期
近期甲醇强势，其实很大一部分原因在于国外装损失产能较大。据网上公开信息显示，国庆期间伊朗Kaveh 230万吨/年装置停车，重启时间未定;伊朗Busher165万吨/年装置9月底临停，计划下周恢复;伊朗Kimiya165万吨/年假期短停，现已恢复;马来西亚Petronas 236万吨/年因电力问题停车，计划检修两周。阿曼一套130万吨/年甲醇装置停车检修15天，卡塔尔99万吨装置仍不稳定，伊朗kavel重启失败，特立尼达梅赛尼斯190万吨计划检修30-40天。
十月国外装置产能损失超预期，未来两个月进口量或有所松动。同时，目前港口库存持续向下，现货端库存压力较小，同时下游需求持续较好，多重利好因素共振，期现价格震荡走高。
四季度传统旺季，低价做多安全边际较好
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