四季度行情展望焦炭价格预计维持震荡走势-第4页-能源化工期货-18期货网

纵观四季度焦炭价格走势，大概率以震荡走势为主，强度上或先强后弱，总体空间幅度不大。

结论与投资建议：

2020年四季度焦炭行业总体上将延续供给收缩需求宽松的大趋势，但供需矛盾或将有所缓和，主因下游需求季节性回落，从统计规律来看，四季度高炉开工都出现不同程度的下降，过去五年环比减少约为4.5%。今年是《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的收官之年，四季度环保政策预期较难放松，而钢厂自身由于利润低位及库存压力，有较强的动力减产，四季度钢铁产量环比三季度或将较大幅减少。供给方面，四季度属于焦化去产能较为集中的季节，十月产能淘汰可能对焦炭市场产生较大影响，但其影响力度或弱于4月和6月。主因消费淡季下游需求趋弱，现货商备货的力度不足，再者产能退出时间多为月底，10月的产能退出对焦炭的供给影响较大，而12月的产能退出对年内焦炭的供给影响不大。

节奏上，10月仍处于消费旺季，叠加供给端产能淘汰集中期，焦炭的供需偏紧，价格支撑较强，现货市场目前仍处于提涨周期，因此十月仍是期现货市场偏强的时段。11-12月随着天气转冷，工地施工进入淡季，建材消费下降，钢厂高炉开工环比下滑，同时焦炭年内去产能进入尾声，焦炭期现货市场进入偏弱时段，但由于冬季取暖增加环保压力，市场焦点或转向环保限产，因此焦炭市场不宜太悲观。纵观四季度焦炭价格走势，大概率以震荡走势为主，强度上或先强后弱，总体空间幅度不大。

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编辑：一休

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