玉米淀粉期货主力01合约继续上涨，最高已逼近3000点整数大关;现货也出现爆发过程，部分深加工企业甚至出现单日成交价上涨超200元/吨。一方面，原料玉米价格大幅上涨带来成本飙升，企业原料库存紧张，不得不提价收购，利润大幅压缩，分化严重。另一方面，深加工企业开机率近期才快速回升，之前开机率低迷，玉米淀粉持续去库至低位。且国内疫情控制良好，三季度经济数据复苏显著，玉米淀粉下游需求广泛，有回升预期。综上，原料成本攀升且在基本面支撑下，玉米淀粉价格仍有冲击新高可能。
三、玉米淀粉持续去库至低位
深加工企业开机率逐渐增加，统计的39家深加工企业开机率回升至75%附近至近4年高位水平。不过深加工企业仍然面临玉米收购困难的情形，截止2020年10月16日，统计的119家深加工企业玉米收货量64.5万吨，较上周减少19.3%，较去年同期减少5.3%;而136家企业玉米消耗量为121.5万吨，较上周增加4.3%;此消彼长下，深加工企业玉米原料预计仍将紧缺。另一方面，玉米淀粉库存也持续下降至低位，截止10月13日，82家淀粉企业库存为54.8万吨，较上周减少5.9%，较去年同期减少9.5%。
四、玉米淀粉需求复苏预期
因国内疫情控制良好，三季度经济数据复苏显著，三季度中国GDP增长4.9%，二季度增长3.2%，一季度是下滑6.8%。淀粉下游需求广泛，复苏预期强。不过从淀粉糖方面来看，成本端上涨压力较大，需求恢复尚不及预期。其中结晶葡萄糖价格上涨，企业开机率下降，葡萄糖库存下降至低位;麦芽糖价格趋涨，企业开机率下降，麦芽糖库存下降至低位;果葡糖浆价格上涨，企业开机率稳定，库存下降至低位。下游需求改善预期有望支撑淀粉需求。
五、总结与建议
综上所述，玉米淀粉期货主力合约技术上呈现多头排列，涨势不变。随着原料玉米价格大幅上涨带来加工成本飙升，且企业原料库存紧张，不得不提价收购，利润大幅压缩，分化严重。而深加工企业开机率近期才快速回升，之前开机率低迷，玉米淀粉持续去库至低位。加上国内疫情控制良好，经济复苏数据显著，玉米淀粉下游需求有复苏预期。目前看来，原料成本攀升且在基本面支撑下，玉米淀粉价格仍有冲击新高可能;不过却也面临需求恢复不及预期及国际疫情冲击波及的可能。建议企业在现货上按需采购为主;期价上谨慎追高，逢低短多思路。
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