沪锡先强后弱预计后市继续高位震荡调整-金属期货-18期货网

供需及美元等因素影响下，沪锡近期区间震荡，先强后弱，接下来继续高位震荡调整的可能性大，暂无明显的单边交易机会。供给方面，锡产量九月小幅增加，十月起或将小幅回落;锡矿进口量回落，矿端供给趋紧趋势明显，供给端趋紧趋势较为明显。需求方面，锡矿表观消费回落的同时，锡锭表观消费继续好转，锡下游需求依然强劲，对于锡价有拉动作用，当然随着淡季的来临，需求将会小幅转弱，对锡价的拉动作用相对有限。

一、锡产量九月小幅增加，十月起或将小幅回落

金九银十的供需表现显著，对价格的影响亦较为明显。据统计，2020年9月份国内精锡产量总计13840吨，较上月增加50吨，环比涨幅为0.36%，变化不大;相对于2019年9月，9月精锡产量增加1785吨，同比涨幅达到14.81%，产量同比继续增加。累积同比来看，2020年1-9月国内生产精锡总计100324吨，较去年同期减少了10923吨，累积同比降幅为9.82%，主因依然是一二季度疫情导致的停工停产影响。

从锡锭冶炼开工率来看，9月锡锭冶炼开工率继续小幅上涨0.38%至64，刷新近两年的新高。价格的相对高位为矿产和冶炼商提供更多的利润，故冶炼商提高锡产量来获取更多的利润，亦说明国内锡锭的需求相对较强，对价格亦形成支撑和提振。

二、锡矿进口量回落矿端供给趋紧趋势明显

锡精矿方面，国内8月锡精矿产量为7010吨，较7月份产量继续增加，为2020年首次月产量超过7000吨关口;进口量方面则是持续的高于国内的生产量，故锡精矿对外依存度非常高，海外锡精矿的产量和品位的变化对于国内锡冶炼和精炼锡的影响较为明显。中国90%以上的锡矿进口来自于缅甸，故缅甸的锡出口数量和品位对国内精炼锡的加工影响相对较大。

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编辑：一休

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