根据数据，2019/20年度全球葵籽产量共5502万吨，其中乌克兰、俄罗斯和欧盟是全球主要的葵籽产地，三者的产量占全球葵籽产量的75%左右。
菜油方面 ，预计2020/21年度的菜籽产量与2019/20年度持平，菜油产量与今年相比也不会有太大差别。2019/20年度全球菜油贸易量约为566万吨，全球菜油期末库存约为305万吨，可供挖掘的潜力似乎也并不大。
在豆油和菜油可供贸易量潜力不足的情况下，大部分葵油缺口将转向棕榈油。
全球油脂供应缺口
2019/20年度，马来西亚棕榈油产量为1925万吨，印度尼西亚棕榈油产量约为4500万吨，全球棕榈油贸易量约为5100万吨。2020/21年度全球棕榈油大概率增产。根据增产的不同程度，以及250万吨葵油贸易缺口转移到棕榈油的不同比例，可以估算明年棕榈油的全球库存。
在全球豆油和菜油可供贸易量不足的情况下，2020/21年度全球棕榈油产量要增长5%左右才能维持全球棕榈油库存与2019/20年度持平。
结论
葵籽减产导致葵油产量减少和全球植物油供应紧张。即使不算消费的自然增长，全球棕榈油也要增产5%，约370万吨才能维持2020/21年度全球油脂库存与今年相等。考虑到今年印度尼西亚B30执行不充分，如果明年B30可以按计划执行，那么棕榈油5%的增幅恐依然难以弥补全球油脂供需的缺口。
由于目前处于葵籽的收获季节，同时也是棕榈油季节性减产季节，再考虑到巴西极低的大豆和豆油库存，预计至少到明年1季度之前，全球油脂供应都将十分紧张，油脂仍将有不错的上涨空间。
编辑：一休
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