油脂板块探底回升棕榈油短期或延续偏强运行-农产品期货-18期货网

近期，国内油脂板块探底回升。此前，因国内菜油及棕榈油库存上调幅度较大、马来西亚棕榈油出口数据阶段转差及美元偏强，国内豆油及棕榈油一度逼近节前低点。但很快，马来西亚棕榈油10月出口数据转好、产量预期环比减少，加上美元回落、美盘豆类整体走高及国内豆油需求仍大好，国内豆油及棕榈油止跌并大幅反弹。

短期，马来西亚棕榈油10月库存预计环比下滑，国内外棕榈油预计延续偏强运行。中期，潜在利多为东南亚降雨、巴西产区天气及国内豆油收储兑现量。中期，油脂仍有上行驱动及空间。

一、马来西亚棕榈油：10月库存环比可能减少中期产量或偏低

10月，仍是马来西亚棕榈油增产季的传统产量高峰月。不过，从上周产量预估看，10月马来西亚棕榈油产量可能环比下降。数据显示，10月前20天马来西亚棕榈油产量环比上月同期预计减少7.59%。其中，马来半岛降10.18%，沙巴降1.11%，沙捞越降8.38%，马来东部降3.22%。

10月马来西亚棕榈油产量即便最终环比仅减少3%，相比历史同期也是偏低水平。一直存在的劳动力短缺、10月前10天降雨较多及疫情导致的活动限制，或是10月产量偏低主要原因。此外，今年1-3月马来产区曾经降雨偏低，可能也影响了10月产量。

沙巴州已成为马来西亚新冠疫情的震中，上周二政府发布了新的疫情控制措施，将种植园和工厂限制在一半产能，营业时间限制在早上6点至下午6点。棕榈油厂通常在9月至1月每天最长工作22小时，减少12小时轮班可能导致大量棕榈果串积压腐烂，从而影响产量。

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编辑：一休

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