需求转淡菜籽粕期货延续弱势振荡-农产品期货-18期货网

10月中旬以来，菜籽粕期货和外盘相比明显滞涨，这是因为国内粕类供应充裕，且菜籽粕即将进入需求淡季。展望后市，外盘短期内利多消息消化殆尽，回调压力增加，失去外盘强势提振，菜籽粕期货弱势振荡有望延续。

近期粕类外强内弱

10月中旬以来，内盘粕类明显弱于外盘。在南美干旱炒作以及美豆出口旺盛等纷至沓来的利多消息刺激下，美豆期货新高迭创，不断刷新近四年来高点。但内盘豆粕和菜粕上涨乏力，仅维持了高位偏弱振荡，这是因为国内粕类供应极为充裕，高位套保压力沉重。

为履行贸易谈判协议，近几个月来，我国从美国进口大豆数量明显增多，港口大豆库存上升，在较高压榨利润的驱使下，国内油厂加大开工率，除节日放假期间外，大部分时期周度大豆压榨量维持200万吨以上的水平，国内大豆月度压榨量更是连续数月维持在历史最高水平，使得沿海地区油厂豆粕库存长时间维持在历史同期高位，供应极为充裕。据监测，截至10月23日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为92.15万吨，周环比增加3.16万吨，增幅为3.55%，较去年同期增加65.58%，为历史同期最高水平。

巴西大豆播种加快

除了美农季度库存报告和月度供需报告利多外，近期支持美豆走强的利多因素主要有两个：一是美豆出口形势一片大好;二是南美大豆产区干旱少雨，巴西大豆播种进度延迟。但经过连续热炒后，利多边际效应明显减弱。经过连续大幅增加后，美豆出口疲态尽显。截至2020年10月22日当周，美国2020/2021年度交货的大豆净销售为162.07万吨，周环比下降27%，较四周均值下降35%。与此同时，由于美豆产区天气晴朗，美豆收获进度加快，供应压力增加。截至10月25日，美豆收获工作已经完成83%，高于去年同期的57%以及五年均值73%的水平。

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编辑：一休

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