上周国际市场整体表现为冲高回落，震荡下行。周初冷空气对美新棉造成负面影响，兼之热带风暴“泽塔”来袭，ICE期棉止跌反弹;周二统计数据发布，美国新棉优良率与去年持平,ICE涨跌互现，整体维持稳定;周三全球新冠疫情形势严峻，多国确诊病例再创新高，市场对各国可能出台更加严格的封锁措施深表担忧，美股跳水，ICE期棉大幅下挫，回吐周内涨幅。
上周国际市场整体表现为冲高回落，震荡下行。周初冷空气对美新棉造成负面影响，兼之热带风暴“泽塔”来袭，ICE期棉止跌反弹;周二统计数据发布，美国新棉优良率与去年持平,ICE涨跌互现，整体维持稳定;周三全球新冠疫情形势严峻，多国确诊病例再创新高，市场对各国可能出台更加严格的封锁措施深表担忧，美股跳水，ICE期棉大幅下挫，回吐周内涨幅。主力12月合约考验70美分/磅支撑，最终收于70.17美分/磅，后两日美元走高、多头获利平仓，ICE接连下挫;主力12月合约周均结算价70.61美分/磅，环比下0.68美分/磅;周五结算价为68.92美分/磅，较前一周五跌2.37美分/磅。受其影响，国际现货先涨后跌，Cotlook A指数周五为76.7美分/磅，较前一周五跌1.05美分/磅，1%关税下折人民币12826元/吨。
国内方面，上周棉花市场整体表现为区间震荡行情。周三“南疆疫情管控出行，降低加工出疆进度”一度成为多头上攻的理由，棉花期货主力合约101突破前两日震荡区间，与之配合，成交量、持仓量大增;但周四全球疫情形势严峻，美股大幅下挫，兼之美国大选在即，多头无意恋战，不敢盲目追高，持续减仓，交易重心掉头下挫。棉花期货101周均结算价14505元/吨，环比跌209元/吨。现货棉价小幅下滑，但成交行情较郑棉坚挺。主要是国庆节后轧花厂收购价较高，企业不愿意降价销售，挺价意愿较强。而纺织用棉企业，经过节后一段时间的集中补库，目前资源相对充裕，兼之后续产品订单出现转淡迹象，后市变数较多，多数企业表示暂缓采购，看看风向。市场再现博弈格局，实际成交量下降。中国棉花价格指数(CC Index3128B)周均价14630元/吨，跌161元/吨，跌幅1.1%。周五为14599元/吨，较前一周五跌44元/吨。
对比国内外市场，上周国际棉价冲高回落，而内棉区间震荡，内外棉价差先抑后扬，最后交易日价差高于前一周末。周五中国棉花价格指数高于Cotlook A指数1%关税下折人民币价格1773元/吨，这一价差较前一周五扩大129元/吨。
近期市场对棉花后市看跌情绪渐浓，这抑制了棉价的上涨，籽棉也出现了小幅度的下跌，不过今年新花的高成本短期依然是棉花的有力支撑。两相博弈下本周大概率仍是震荡行情。不过随着全球金融市场的波动加大且恐慌情绪上升，国内棉价大概率会重心下移，不排除出现较上周更低的低点。即将揭晓的美国大选及随之而来的对华举措是本周最大看点。
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