昨日部分地区油厂及贸易商豆粕报价小幅涨跌10—40元/吨，整体表现为“涨少跌多”。美豆期价小幅收低，国内豆粕市场追涨情绪有所降温。
禽类饲料产量因养殖利润低迷而下降。今年以来，禽类养殖供过于求格局明显，鸡肉鸡蛋价格持续低位运行，养殖陷入亏损。当前，养殖场户正在加快调整过剩产能。
水产饲料产量季节性下滑。水产饲料主要由淡水料和海水料构成，其中淡水料需求季节性明显，而海水料常年稳定。由于10月之后水产养殖进入淡季，11—12月水产饲料产量将季节性下滑。
油厂开机率恢复至超高水平
调研数据显示，国内各港口10月进口大豆预报到港866万吨，11月预报到港910万吨，均处于同期高位。
2019/2020年度，我国进口大豆总量将达到9679万吨，较上年度增长16.9%。双节之后，油厂开机率迅速恢复至超高水平。由于巴西大豆远期压榨利润良好，油厂开机热情高涨。
前期豆粕需求较好，提货速度也较快。后期，由于饲料需求有所下降，豆粕库存势必累积。
后市下跌概率较大
美豆出口量大增是前期豆粕期货价格上涨的主要动力，叠加天气恶劣、美元走弱、通胀预期等因素，美豆多头持续入场。然而，11月，南美大豆主产区降雨增加，播种进度加快，加之美豆采购峰值过去，预计大豆市场的利多效用正在递减。国内来看，11月，大豆供应充足，油厂压榨积极性高涨，但下游接货意愿不强，豆粕期货上涨缺乏更多的利好助推，下跌的概率较大。具体操作上，做空豆粕期货2001合约，入场区间设在3170—3320元/吨，止损区间设在3450—3600元/吨，目标区间设在2800—3100元/吨，仓位控制在总资金的60%—70%。
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