不具备上涨动力棉花期货高位回落企稳-农产品期货-18期货网

在多重利多兑现后，棉花期货高位回落企稳。目前全球棉花供给相对稳定，棉花价格未来走势的核心驱动依然是下游订单及终端消费。棉花期货暂时不具备继续上涨的内外驱动力。

ICAC对全球棉花产需预期偏空

ICAC最新的11月份预测报告对全球棉花产需进行预测，2020/2021年度，全球棉花产量预计为2501万吨，较上月预期上调40万吨。目前北半球开始进入冬季，海外疫情二次暴发，虽然全球棉花消费出现恢复迹象，但国际劳工组织预计疫情给纺织业带来的破坏将超过2008年金融危机。2020/2021年度，全球棉花消费量预计为2435万吨，同比增长7%;期末库存预计2240万吨，较上月预期上调44万吨。其中，巴西产量初步预计为282万吨，虽然同比减6%，但整体水平仍然比2015/2016年度翻了一倍。

美国飓风活跃，棉花产量和质量均下降。截至2020年10月25日，美国棉花收获进度为52%，比去年同期增加1个百分点，比过去五年平均值增加3个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的占37%，比前一周减少3个百分点，较去年同期减少3个百分点。差苗比例为34%，较前一周增加3个百分点。

国内棉花产量稳定籽棉收购价回落

2020年8月下旬，调查显示，2020年新棉单产128.5公斤/亩，同比增长5.4%;总产量586.8万吨，同比增长0.4%，较6月调查结果提高1.0个百分点。其中，新疆平均单产较6月提高1.8%，同比上升3.6%;产量预计为515.6万吨，同比上升3.6%。

今年新疆籽棉交售价格亮眼，比去年平均高出近1元/公斤。与以往期货价格引领现货价格不同，今年是现货价格引领期货价格。11月3日新疆籽棉平均收购价3.84元/斤，去年同期仅3元/斤左右。今年籽棉收购价最高达4元/斤，创历史新高，主要是新疆轧花厂产能大量释放，出现“僧多肉少”的抢收局面。另外，今年新疆天气适合棉花生长，南北疆产量均出现小幅上涨。新疆主产区亩均产量达到400公斤，即便产量低的棉田亩产也在370公斤以上。去年受灾较重的地块，今年亩均产量增幅在20%以上。

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编辑：一休

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