前期利空消息逐渐消化橡胶期货仍宽幅震荡-期货资讯-18期货网

经过10月份的大幅上涨，11月前期橡胶期货01合约以调整为主，最低至13780，回调幅度最大达17%。11月中旬盘面止跌，近期期货01合约围绕14300窄幅震荡，周线连续三周收阴，未有新的利空消息，继续下跌动能减弱。

天然橡胶累计产量同比下降

10月份天然橡胶生产国联合会产量1099.7千吨，环比增长3.3%，较去年同期减少5.1%。10月产量低于2018及2019同期量，但高于2017年之前同期月份产量。前10月累计产量8782.5千吨，同比减少8.24%，一是由于天气及自然灾害，使得胶水产量较低;二是疫情影响下劳动缺乏，产量释放缓慢。目前累计产量已低于2016年同期量，2016-2017年橡胶行情是由于当期需求好转而产量在旺季出现下滑，使得出现供给缺口，推动胶价上行，盘面上涨。今年产量下滑能否推动行情仍需关注后期产量释放及需求端的改善。

基本面来看，由于天然橡胶生产国联合会的产量占世界产量的比重达85%以上，对橡胶产量影响显著;而相对产量，除了天然橡胶生产国联合会的橡胶消费量以外，北美、欧盟的橡胶消费不容忽视，由于我国轮胎产量及下游汽车销量持续好转，对天然橡胶生产国联合会的橡胶消费量提振较多，使得天然橡胶生产国联合会的消费量持续回升。综合考虑其他地区消费，相对需求量，预计天然橡胶的供给或仍略过剩。

国内轮胎开工率稳中有升，下游消费持续好转

3月份复工复产，国内汽车轮胎全钢胎开工率持续上升，10、11月的开工率最高回升至75.39%，略高于去年同期，近期维持平稳状态;10月、11月半钢胎的开工率最高至71.23%，稳中有升。轮胎开工率持续提升，显示下游产销较好。

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编辑：一休

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