经过10月份的大幅上涨，11月前期橡胶期货01合约以调整为主，最低至13780，回调幅度最大达17%。11月中旬盘面止跌，近期期货01合约围绕14300窄幅震荡，周线连续三周收阴，未有新的利空消息，继续下跌动能减弱。
中国10月橡胶轮胎外胎产量为7846.2万条，同比增15.2%;1-10月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少2.1%至6.61亿条，汽车产销的好转及轮胎配套市场的需求增长，累计轮胎产量同比下滑幅度继续缩窄。
国内轮胎及汽车市场延续好转态势，叠加政策加码，后期汽车消费仍将延续好转态势，预计今年轮胎及汽车产销量或不低于去年。
欧洲汽车市场或有所反复，但最差的时刻已过
外围受疫情影响时间相对长于国内，且由于文化背景及防控措施的差异，二次疫情爆发，法国、德国西班牙、意大利及英国等于10月末及11月初进行了第二次封锁，相对上半年的封锁，第二次相对温和，制作业影响小于第一次。根据今年的汽车销量增长率来看，预计四季度的数据不及三季度，但大概率好二季度。
数据显示，9月欧洲乘用车增长为正，10月乘用车新车增长率重新跌回负数，销量下降了7.8%至953,615辆。除爱尔兰和罗马尼亚外，所有欧盟市场(包括四个主要市场)均出现下降。其中，西班牙销量下降21%，而法国(-9.5%)和德国(-3.6%)的下降幅度较小。另外，与2019年10月相比，意大利的销量下滑较小(-0.2%);前10个月累计乘用车下滑26.8%，今年欧洲汽车销售市场远差于去年，后期恢复或较为缓慢。
结论：
需求端：我国汽车行业复苏强劲，后期数据仍将乐观，预计全年数据或不差于去年;欧洲市场有所反复，但最差的二季度已过。供给端：天气因素仍将对供给端造成扰动;疫情影响下，泰国劳工缺乏，短期内橡胶成本较高，产量释放或仍缓慢。
整体来看，前期利空消息逐渐消化，未有新的利空消息。橡胶仍以宽幅震荡行情看待，近两周盘面围绕14300窄幅震荡，现货价格回落幅度较小，对盘面支撑较强，短期内橡胶或偏强震荡。
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