铁矿石价格从10月末开启了新一轮反弹，现货价格再度临近130美元/吨的前期高点，铁矿石期货2101合约价格一度上探至900元/吨整数关口，市场看涨情绪高涨。展望后市，高基差经过近期的持续修复后当前已回落至正常区间，对盘面后续的上行驱动已不明显。但钢厂当前利润水平正处于年内高位，且厂内进口烧结库存水平仍偏低，春节前仍有进一步补库的预期。从这个角度看，铁矿石现货价格仍有进一步上行的空间，有望创出年内新高。
铁矿石价格从10月末开启了新一轮反弹，现货价格再度临近130美元/吨的前期高点，铁矿石期货2101合约价格一度上探至900元/吨整数关口，市场看涨情绪高涨。展望后市，高基差经过近期的持续修复后当前已回落至正常区间，对盘面后续的上行驱动已不明显。但钢厂当前利润水平正处于年内高位，且厂内进口烧结库存水平仍偏低，春节前仍有进一步补库的预期。从这个角度看，铁矿石现货价格仍有进一步上行的空间，有望创出年内新高。
成材消费超预期坚挺，钢厂利润空间持续改善
虽然今年9月成材的去库速度不及市场之前的预期，但国庆节后随着海外进口资源的减少，成材消费“银十”成色十足，去库速度明显加快。进入11月后，在下游赶工的支撑下终端用钢需求继续维持较强的韧性，成材继续以较快的速度去库，使得市场前期对高库存进入冬储的担忧得到缓解。从今年10—11月的去库速度来看，相较于高速去库的4—5月有过之而无不及。
成材四季度消费的超预期坚挺推动价格持续攀升，涨幅大于炉料端价格，钢厂利润空间持续修复。截至11月末，五大钢种的社库已经回落至1000万吨附近，虽然仍高于往年同期200万吨左右，但考虑到当前去库仍在持续，在进入冬储前有望回落至正常年份。当前主要钢种的利润水平均已经回升至年内高位，冷轧的利润更是创出新高。钢厂利润的改善使得其对原料端价格上涨的接受程度增强，是铁矿石现货价格本轮反弹的主要动力。
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