11月中旬以来，天然橡胶价格企稳反弹，持仓逐渐向5月合约过渡，市场保持平稳。目前来看，天然橡胶基本面整体保持健康，对价格有一定的支撑作用。
东南亚主产区受天气及疫情造成的劳动力短缺和运输瓶颈的影响，全年产量下降的概率较大。统计数据显示，全球2020年1—9月份天然橡胶累计产量781.6万吨，较2019年同期下降约60万吨;2020年1—9月份我国天然橡胶累计产量42.6万吨，较2019年同期减产10.4万吨，降幅达20%。
不过，近期疫情在全球范围内有所抬头，位于马来西亚的全球最大橡胶手套供应企业已有2000多名工人确诊感染新冠病毒。马来西亚政府下令分步骤关闭这家企业下属28家工厂及附属宿舍区，实施隔离和病毒筛查。目前东南亚主产区正处于季节性高产时段，疫情的反复为产业蒙上了阴影。
库存
上期所公布的数据显示，截至11月20日，交易所天然橡胶库存为14.2万吨，环比减少11.9万吨，降幅为45%。随着期货11月合约到期，老胶交割后新胶仓单库存处于历年低位，交割品偏少继续影响期价。
现货市场，青岛地区橡胶库存近期整体维持下降趋势，现货端库存压力略有缓解，但库存去化进程可能不会一帆风顺。
需求
数据统计显示，上周国内半钢胎厂家开工率为71.19%，全钢胎厂家开工率为74.04%，整体处于相对稳定的状态，需求保持稳定。
综上所述，当前，宏观面的短期不确定性基本消除，供应端出现产量下降和胶水结构调整的现象，需求端有国内促进汽车消费的政策扶持，基本面的整体情况相对较为健康，橡胶期货价格仍将获得支撑。
编辑：一休
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