按照自然进度，11月份是国内新季玉米大量集中上市时间，价格回调是大趋势。但受诸多因素影响，11月上中旬玉米价格依旧偏强走势为主，11月中下旬，受北方主产区极端寒冷天气影响，玉米交售及运输都受到影响，预计11月下旬-12月上中旬期间，玉米价格总体上依旧偏强运行为主的几率更高，12月中旬前后价格出现新一轮调整的机会将逐步到来。建议低库存企业近期可适度扩大库存。
因不利天气导致玉米上市受阻，11月中下旬收购主体抢粮态度依然积极，东北烘干塔开塔率逐渐上升，收储企业积极入市收购轮换粮源，推动玉米价格再次启动上涨行情。预计今年主产区农民售粮高峰或难对市场行情形成明显打压。据估计，截至11月下旬，东北地区农民售粮进度在二成左右，华北地区为二至三成，但贸易环节囤粮较多，且加工企业备货时间前移、库存较大，预计后市购销双方博弈仍将持续。
饲料需求稳步恢复后市形成有效支撑
从去年下半年开始，国内生猪养殖业逐渐恢复，目前为止产能已经恢复到正常水平的88%左右。随着生猪存栏继续恢复增长，将对后期优质玉米行情形成较强支撑。
小麦稻谷拍卖增量市场行情总体趋稳
在不计算超期存储定向销售成交数量的情况下，今年政策性小麦、稻谷成交放量主要因玉米价格大幅上涨，饲料企业采购小麦、稻谷等用于替代的积极性提高。市场供应较为充足，将在一定程度上抑制玉米行情。
玉米进口继续增加有效补充需求缺口
数据显示，10月份我国进口玉米114万吨，同比增长1151.1%，再创近5年月度进口量新高;1月至10月累计进口玉米782万吨，同比增长97.3%，已超过720万吨的进口关税内配额。10月份进口大麦134万吨，同比增长98.3%;1月至10月累计进口598万吨，同比增长13.4%。10月份进口高粱53万吨，同比增长372.9%;1月至10月累计进口402万吨，同比增长449.2%。1月至10月我国累计进口玉米及其饲料替代品总量约1782万吨，同比增长78.7%。
随着产区新粮上市供应节奏变化，短期内国内玉米市场行情仍将保持坚挺，往年阶段性售粮高峰对玉米价格形成的打压，今年或将难以体现。随着用粮企业原粮库存不断提高，南方销区有进口、华北黄淮有小麦和稻谷替代，加之基层玉米粮源相对较多，进入12月份后，东北地区基层存粮仍有出售变现的需要，后市玉米价格或震荡小幅回落。
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