现货供应施压白糖期货缺乏上行驱动-农产品期货-18期货网

11月国际糖价再次上冲，ICE原糖期货主力合约一度涨至15.66美分/磅，创9个月以来新高，收于14.82美分/磅，月涨幅3.2%;国内白糖期货则再次触底，主力合约最低跌至5018元/吨，创3个月以来新低，收于5132元/吨，月跌幅1.36%。基本面差异令糖市外强内弱。12月白糖期货缺乏上行动力。

国内市场供强需弱

10月进口糖88万吨，创单月历史新高，同比增加43万吨，环比增加34万吨。7—10月累计进口糖241万吨，同比增加63万吨，阶段性进口压力偏大。按照监测，11—12月巴西糖到港量依旧居高不下，累计达到130万吨。虽然进口糖备案制令海关进口数据增加，大量到港糖进入保税仓，但阶段性加工糖供应压力依旧巨大，对国产糖销售冲击明显。不过，食糖市场外强内弱导致进口利润缩小，11月开始排船量便持续降低，至明年1月到港量将降至地量。

北方甜菜糖厂已全部开榨，10月产糖43.3万吨，同比增加3.42万吨，11月甜菜糖上市量继续增加;广西于11月9日开榨，同比提前1天，目前已开榨糖厂40家，接近去年同期水平，开榨进度略早于预期，新糖很快将大量上市。

估产修订方面，广西进入11月中旬后昼夜温差利于糖分积累，糖分恢复较快，目前总体低于上榨季1个多百分点，估产上修至595万吨，同比减产5万吨;内蒙古出糖率略低于预期，估产下修至80万吨，同比增8万吨。预计本榨季国产糖总产量接近上个榨季。

国内供强需弱。因北方冰糖厂全部使用进口糖浆，甜菜新糖受进口糖浆冲击最为明显。进口糖阶段性供应量大、范围广，挤占国产糖市场，导致广西、云南糖厂清库慢，广西集团11月尚未完全清库，叠加南方新糖陆续上市，所有糖源一致降价销售。其中，曹妃甸、日照糖11月报价分别下调190元/吨、260元/吨，广西陈糖报价下调300元/吨，目前广西糖报价已由陈糖向新糖切换，在5220—5250元/吨。进入12月，糖源供应继续增加，而明年春节后移至明年2月中旬，较今年春节晚18天，因此春节前采购相应推后，现货市场仍难有起色，不过由于成本提升，国产糖价格存底部支撑。

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编辑：一休

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