进入12月份，螺纹钢终端需求将随着北方气温进一步降低走弱，现货需求将转为冬储需求，因而螺纹钢期货近月合约2101也将转为冬储合约，贸易商冬储的意愿和价格将成为决定螺纹钢期货2101合约价格的关键因素。
目前，上海市及杭州市、唐山市等螺纹钢主流市场的现货贸易价格均在4000元/吨以上水平，北京地区价格虽然较这三地明显偏低，但也仍接近3900元/吨，考虑到冬储的资金成本、仓储成本等因素，贸易商以目前的价格进行冬储，意味着明年春季的螺纹钢供需关系需推动螺纹钢价格卖到4200元/吨的水平，冬储操作才具有盈利空间。
另外，虽然今年春季的螺纹钢高库存并没有对贸易商形成明显压力，最终以涨价的方式得到消化。但是当前贸易商仍然持有450万吨的库存量，叠加高企的螺纹钢价格，均对贸易商的冬储意愿形成明显的抑制。
热轧卷板需求仍然旺盛，表观需求量保持高位
热轧卷板的终端需求主要分布在机械、汽车、家电、造船等行业，相较于螺纹钢终端需求，热轧卷板终端需求的季节性差异相对不大。
从相关数据来看，热轧卷板需求整体仍然持续向好，虽然10月份的行业销量也有一定程度的环比下降，但是下降幅度有限，且同比增幅很大。从往年汽车销量季节性表现来看，今年第四季度汽车销量整体有进一步增量的空间。
从更高频的热轧卷板周度需求来看，上周热轧卷板表观需求量周环比增加3.7万吨至345.04万吨，同比增量为8.24万吨，且从国庆假期结束至今，表观需求量整体保持平稳，未出现下滑波动，受汽车等行业第四季度销量的继续冲高影响，不排除该数据仍有上升空间。
整体来看，综合上述对螺纹钢、热轧卷板的供需关系对比，短期热轧卷板供需关系仍将好于螺纹钢，因而无论是现货卷螺差，还是期货盘面2101合约的卷螺差预计仍将高位运行。
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