整体维持高消费玻璃期货再创新高 -机构观点-18期货网

12月9日，玻璃期货再次创合约上市以来新高，自9月22日触底后逐步走升，且逼近2000元整数关口，最高触及1992元/吨。伴随低量新高之际，后市走势成当前市场各方关注焦点。

12月9日，玻璃期货再次创合约上市以来新高，自9月22日触底后逐步走升，且逼近2000元整数关口，最高触及1992元/吨。伴随低量新高之际，后市走势成当前市场各方关注焦点，机构最新观点整理如下：

近期国内玻璃市场延续上涨趋势，尽管华北沙河表现稍显一般，但华东、华中以及华南市场表现依旧强劲，受低库位以及赶工刚需支撑，价格持续上涨。考虑到部分区域原片供应依旧偏紧，短期原片价格上行趋势不会改变，但由于原本已经处于价格高位，所以预计上方空间不会太大，建议偏多思路，注意仓位控制。

01合约大幅上涨体现的是现货逻辑向交割逻辑转化。根据往年仓单数据，1月交割仓单通常会从12月初开始逐渐注册，一般到月末能够完成所有仓单注册。12月8日距离月末还有17个交易日，仓单注册量仍然为零，而历史1701、1801、1901、2001合约同期仓单注册量已经到达实际交割量的162%、23%、347%、15%。当前玻璃库存仍在持续下降，现货货源紧缺，市场有理由判断1月可交割货源大概率也将偏紧。1月过后，点火产能不断释放、北方地区停工范围逐渐扩大，并随着春节临近，玻璃预计将开始小幅累库，加上二季度传统淡季影响，玻璃价格存在回落风险。但中长期看，明年玻璃供需缺口仍然存在，价格中枢将继续抬升，三季度传统旺季到来将推升玻璃期货价格重回高点，有望再创新高。

北方地区赶工速度加快，沙河地区厂家库存小幅回升，原片下游采购有所降温。贸易商仍有补库动作，玻璃原片价格延续上涨走势，区域价差逐步收窄。10月房地产各项指标表现亮眼， 11月终端建材采购量表现超预期，但进入12月北方地区气温急剧下降，终端需求逐步停工，东北玻璃开始南下，但华东、华南地区需求韧性较强，现货表现坚挺。期现仍处于正基差状态。东北地区进入冬季，北材逐步南下，厂库库存或将出现一定的累积现象，但更多为厂家主动累库，并非基本面转弱的信号。玻璃01合约增仓上行，建材行业商品大涨的情绪对玻璃价格造成一定影响，但由于01合约并未有超预期的新基本面驱动，套保盘或将陆续进场，01合约上方空间相对有限，多单分批止盈离场，并逢低布局多5空1反套策略。

现货方面，随着库存持续下降，货源较为紧张，华中、华南、东华、东北市场重心继续上移，部分企业上调1-2元/重箱不等。东北地区因气温影响施工，外发资源增多。需求方面，多地加工企业新收订单走弱，以前期存量订单生产为主。综合来看，玻璃整体的高消费仍将维持，后续仍将有可能去库，但同时近期期现联动上涨，盘面已经平水甚至略微升水，建议逢低做多。后续关注去库速度和生产线的变动情况。

整体库存低位支撑下，多数业者心态乐观，全国浮法玻璃均价在1988元/吨，环比继续小涨。北方地区市场需求逐渐减少，下游赶工订单基本临近尾声，以增加临近地区或者华南地区销售为主;南方地区终端市场需求活跃，加工企业订单不减。产能方面，辽宁本溪玉晶一条800吨生产线计划在下旬点火。

编辑：一休

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