市场根本矛盾不突出沪镍期货短期高位盘整-第2页-金属期货-18期货网

英国发现新冠肺炎突变株后，感染者人数迅速增加，市场恐慌加剧，镍价上行趋势受阻。沪镍期货2103一度回调至121160，之后小幅反弹，下方有所支撑。后市来看，宏观因素对镍价仍有重要影响，变异病毒可能引发新一轮恐慌，注意疫苗的有效性和是否有副作用;在美元疲软的背景下，镍价有强有力的支撑。

镍矿供应持续偏紧，短期难有改善

11月中国镍矿进口量为357.52万吨，环比减少152.3万吨(降幅为29.9%)，同比减少241.96万吨(降幅为40.4%)，从菲律宾进口量环比下降35.3%至296.9万吨;1-11月累计进口量为3592.96万吨，同比减少30.58%。年前菲律宾都处于雨季，镍矿供应量料将维持偏紧态势。据交通运输部海事局，自明年起自对外开放口岸港口辖区范围内所有货物不再征收港口建设费，此举有利于降低镍矿进口成本。据Mysteel统计，截止12月25日，国内13港港口镍矿库存总量为1037.62万湿吨，环比减少43.89万吨，降幅为4.06%;其中，中、高镍矿为820.5万湿吨，环比减少28.5万湿吨。

镍铁进口大增，弥补国内供应缺口

由于镍矿价格高位及不锈钢价格弱势下钢厂压价，国内RKEF工艺镍铁厂即期冶炼成本依旧处于倒挂状态，11月以来镍铁厂多是检修减产，惜售情绪较浓，上周高镍铁市场成交暂稳于1080-1100元/镍。上周不锈钢社会总库存为41.76万吨，环比减少3.11%;其中，300系27.42万吨，环比减少6.67%。钢厂发货节奏偏慢，现货供应偏紧，不锈钢价格受到支撑。后期，镍铁厂面临下游端的压力料有缓解。

11月中国镍铁产量金属量4.33万吨，环比减少9.25%，同比减少27.69%，高镍铁产量下降幅度较大，镍矿价格高位使得镍铁厂生产亏损，从而检修减产，预计12月产量继续下滑。而印尼镍铁项目投产速度加快，11月镍铁产量环比增加5.82%至6.08万吨，同比大增82.32%，产量超过中国。11月中国镍铁进口量38.53万吨，环比增加48.49%，同比增加68.23%;1-11月镍铁累计进口量310.31万吨，同比增加81%。虽然国内镍矿供应始终保持偏紧之势，但镍铁进口量却快速攀升，弥补了国内供应缺口。