进入12月以来，鸡蛋期货现货价格迅速上涨。截至昨日，鸡蛋期货2101合约最高价已达到4332元/500千克，接近今年高点。而在一个月前的11月27日，鸡蛋期货2101也创造了年内最低价格3628元/500千克。一个月，合约从熊市变成了牛市。同时，鸡蛋期货远期合约也创下年内新高，鸡蛋市场牛市提前到来。鸡蛋市场后期该如何演绎这种牛市，投资者该如何把握节奏，下面从产链角度来进行深度分析。
按照鸡龄5个月进入开产期计算，2020年6月、7月补苗量的低点会导致2020年11月、12月出现新开产蛋鸡减少的现象，这也是近期鸡蛋价格上涨的原因之一。2021年1月，新开产蛋鸡量会短暂增加，原因是2020年8月补苗量增加较多。随着2020年9—11月补栏的蛋鸡陆续进入开产期，2021年2月到6月，鸡蛋市场将出现小码蛋不足的现象。
明年上半年补苗量可能增加
由于春节前是消费旺季，预计在明年1月下旬之前，涨上去的蛋价很难显著回落。春节过后，市场正处于去产能周期以及小码蛋偏少时期，预期在2021年上半年的多数时间里，鸡蛋价格大概率会维持在成本线之上。在这种情况下，蛋鸡养殖企业的育雏补苗意愿会上升。
由于过去几个月蛋鸡存栏量持续下滑，主产区主要养殖企业鸡舍的空置率出现持续上升局面。由于2020年12月及2021年1月是老鸡淘汰旺季，预计到2020年1月，养殖企业鸡舍的平均空置率还将会进一步攀升，并达到历史较高水平。
蛋鸡养殖企业的效益最终还是要看生产规模，过高的空置率会增加企业的生产成本，不利于企业在市场价格转好时有可供的货源。在这种局面下，如果再加上鸡蛋价格已站在成本线之上，那么养殖企业的补苗进度会很快提升上来。预计从2021年1月开始，蛋鸡养殖企业就可能提升育雏补苗量。按照鸡龄需要5个月进入开产期算的话，预计2021年5月后新开产蛋鸡量会增加。
2021年中秋节后蛋价可能面临较强压力
总体来看，消费需求回暖及淘汰鸡出栏量增加是近期鸡蛋价格走强的诱因，蛋鸡存栏量大幅下降是鸡蛋价格走牛的基础，2021年上半年新开产蛋鸡量不足将推动鸡蛋价格的牛市。2021年上半年养殖企业可能增加补苗量，这对2021年中秋节后的市场价格将产生拖累。
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