新年伊始，沪锡创上市以来新高。沪锡供需表现分化，供不应求格局会更加明显：宏观方面，超量化宽松政策持续、美元指数震荡走弱、经济渐进复苏等，均利好锡价。
基本面方面，供需表现分化：需求方面，无论是11月精锡矿表观消费量还是锡锭表观消费量，依然处于高位且相对稳定，强劲需求亦支撑了锡价；供给方面，11月精锡产量如期小幅回落，缅甸地区产量逐年下降而国内矿山产出一直在低位徘徊，原料端依旧制约冶炼生产，这将支撑锡价；库存方面，伦锡库存持续下降，去库更加明显，有利于锡价的上涨，然沪锡显性库存累库依旧，内外盘库存分化仍然存在，内盘显性库存对锡价的影响有限。宏观影响方面，美元指数的走势将持续性的影响有色板块，美元整体走势依然偏弱，故对锡的影响亦存在；而疫情再度恶化对锡市的影响逐步显现，当然冲击程度有限。
故基本面和宏观面依然支撑沪锡的震荡走强行情；当前不宜追高，疫情恶化影响下技术回调在所难免，然下行调整空间依然有限，锡价的回落调整均是买入的机会。2021年，供不应求格局将会成为主格局，将会继续支撑沪锡不断刷新历史高位，沪锡或有可能达到16.5-17万。
编辑：糖沫沫
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