供需格局继续好转甲醇期货或将高位震荡运行-能源化工期货-18期货网

受我国天然气制甲醇大规模限气停产以及国际甲醇价格高企导致进口萎缩的影响，2020年12月中上旬国内甲醇供应压力大幅降低，甲醇价格重心明显提升。下旬时下游阻力上升，受港口封航后进口集中卸载影响，甲醇期现货价格出现一定回调。

外围装置检修，我国甲醇进口压力减小

随着外围甲醇装置停车检修，国际甲醇供应宽松格局得到缓解，国际甲醇价格大幅上涨。同时国内甲醇与国际甲醇的价差也在扩大，导致中国对国际甲醇的吸引力下降，中国甲醇出口在一定程度上增加。

这种情况预计将持续整个一季度。从外围装置动态来看，目前中东地区共有395万吨产能设备，其中一套165万吨装置预计停车至2月;此外，目前共有330万吨产能装置在低负荷运行，启动负荷约为50%。

从进口量来看，11月份中国进口甲醇111万吨，环比减少13万吨。12月份进口量预计在100万吨左右，1月份可能会低于100万吨大关。目前国内甲醇产销区之间的套利空间极其狭小，港口甲醇来源多依赖进口甲醇。因此随着进口甲醇的萎缩，港口库存预计将继续减少，从而支撑港口现货价格。

国内装置运行稳定，边际利好作用减弱

自2020年12月起，国内天然气制甲醇厂进入停工潮，煤头装置开工时的产能大于停车产能，焦炉气装置整体运行稳定，呈现零星重启状态。

2020年前三季度国内甲醇企业长期面临亏损压力，行业景气度下降导致检修规律与往年截然不同。春季检修明显延期加长。装置分散停车不利于库存去化，市场环境进一步恶化，行业陷入恶性循环。11月以来，国内煤制甲醇利润有所提升，目前税后毛利维持在100-200元/吨。对于非一体化煤头装置来说，目前的盈利只是弥补之前亏损的有利时机，企业主动减少亏损意愿不强。在供暖限气背景下，1月份气头装置重启概率极低，预计1月份非一体化装置的开工不会有太大变化。

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编辑：一休

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