随着农历新年的临近，螺纹钢需求进入季节性疲软阶段，而河北部分钢厂因疫情阻碍焦炭等原材料运输而有减产计划，供需均呈现边际疲软趋势。随着库存的不断积累，从元旦至今，上海螺纹钢现货价格下跌了200多元/吨，期货价格强于现货价格但整体上也较弱。虽然后期需求下降较快，螺纹钢库存积累提速，但库存积累不一定会导致价格大幅下跌，尤其是对螺纹钢期货主力2105合约而言，成本支撑、春节后需求预期及今年冬储特征将支撑2105合约价格较高水平运行，有望随着需求的回归迎来突破。
随着农历新年的临近，螺纹钢需求进入季节性疲软阶段，而河北部分钢厂因疫情阻碍焦炭等原材料运输而有减产计划，供需均呈现边际疲软趋势。随着库存的不断积累，从元旦至今，上海螺纹钢现货价格下跌了200多元/吨，期货价格强于现货价格但整体上也较弱。虽然后期需求下降较快，螺纹钢库存积累提速，但库存积累不一定会导致价格大幅下跌，尤其是对螺纹钢期货主力2105合约而言，成本支撑、春节后需求预期及今年冬储特征将支撑2105合约价格较高水平运行，有望随着需求的回归迎来突破。
2105合约原料端成本支撑仍然较强
由于焦炭、铁矿石等原材料价格高企，目前钢厂利润相对较低，很多市场参与者对未来原材料价格看跌。然而焦炭和铁矿石价格在后期不太可能出现明显走软。今年前两周，海外矿出货量明显高于上年，但随着新年的到来，海外矿的年出货量目标暂时告一段落，澳大利亚和巴西的铁矿石出货量将在第一季度面临恶劣天气的考验。除非铁水产量大幅降低，否则港口库存仍将徘徊在低位，从而支撑铁矿石价格。
焦炭方面，近期焦炭期货主力合约已从高点回落至300元/吨以上，一定程度上反映了市场对远期价格回调的预期。这种预期主要认为前期新的增产会带来产量的持续增加，从而缓解供应紧张的局面。
不过，情况可能没那么乐观。一方面，从部分焦炭企业和贸易商那里了解到，要在5月前完全释放新增产能难度不小;另一方面，山西、河北等主要产区仍有约700万吨去产能任务要在3月底前关闭。因此，5月前焦炭供需形势完全逆转的可能性较低，焦炭库存明显偏低时现货降价的幅度和时间长度有限。
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