元旦过后，春耕备货需求密集爆发，尿素期现价格经历了一波暴涨。近期期货价格高位回落，市场热度消退，但现货保持高位，现货由贴水期货转为升水期货。后市现货升水格局有望长期维持，期货在春节前大概率转向震荡。
春耕备货需求提前释放
如果仅仅是以上供需两方面的利好或许能够支撑尿素现货价格的稳定，那么期货价格将继续强烈震荡，但不足以推动元旦后期现的同步上涨。元旦后春耕备货需求意外提前释放，是导致暴涨的主要驱动因素。
由于河北部分地区疫情反复，尿素下游和贸易商担心去年春耕备货不足、产区工厂库存高而销售区缺货的情况，于是开始积极囤货，从而推动阶段性需求快速增长，现货价格持续上涨。山东现货价格从元旦前的1820元/吨上涨到1月18日的2070元/吨。
需要注意的是，这一轮现货增加并不是因为供给减少或者需求剧增，更多的是春耕需求提前。尿素的现货只是从工厂转移到下游，并没有实际消化，这在一定程度上透支了春耕需求。后期随着气头尿素逐渐恢复生产和山西限产放松，尿素供应会逐渐增加，而下游行业需求也会随着春节临近而减少。所以尿素现货会在春节前逐步回调，但很难回到元旦前的价格。
后市展望
尿素现货升水期货将成为常态。元旦前尿素现货价格持续贴水期货。但由于现货价格逐渐反映春耕需求，且5月份期货对应的价格是春耕结束后的淡季，尿素现货升水期货格局将长期维持。
由于春耕需求的预期支撑，加上期货价格已经贴水现货，期货价格在春节前大幅下跌的空间不大，很有可能转为振荡。但长期来看，由于春耕需求提前，价格已经有所反应，后续真正春耕开始后存在需求达不到预期的风险，届时可能会再次迎来回调。
<上一篇 淡季后需求转好 今年玻璃有望高位震荡
下一篇> 支撑明显不足 液化气期货或保持弱势振荡
相关阅读
需求端进入淡季 沪铜短期或以震荡思路对待
11月21日早盘，沪铜主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所：关于原木期货合约挂盘基准价的通知
根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定，现将原木期货合约挂盘基准价通知如下：LG...
