阶段性供强需弱白糖期货短期或承压-农产品期货-18期货网

外盘方面，1月14日，在基金买盘和巴西雷亚尔走强以及基本面泰国和欧盟产量收紧的推动下，ICE原糖主力合同价格飙升至16.75美分逾3年高点，但由于印度产量和出口的预期增加，ICE原糖期货出现波动，再次下跌，截至昨日下跌至15.77美分一线，跌幅为3.85%。在外盘的带动下，国内白糖期货走势冲高回落。截至1月25日，白糖期货2105主力合约已从5490元/吨的阶段高点回落至5230元/吨附近，跌幅近5%。基本面上，国内食糖市场逐渐进入供大于求、需求疲软阶段，糖价在压力下调整的概率增大。

一、国际市场基本情况

1、印度：持续出口抑制糖价

印度出口一直是市场的焦点。在政府批准补贴且全球食糖价格表现强势的背景下，印度糖厂积极签订出口合同，以减轻国内糖市的压力，市场报告称，2020年第四季度印度出口的约30万吨糖将被划入2019-20年度，而2020-21榨季截至当前糖厂已经出口了150万吨糖，其中100万吨原糖将出口至印尼。加上出口补贴后，糖厂出口净收入高于国内销售，因此糖厂有很强的出口欲望，后期全球糖市仍将面临来自该国的出口压力。

2、巴西：出口压力阶段性降低

当前巴西榨季基本结束，月度产量逐渐减少。由于全球糖市需求强劲，该国食糖出口量也同比大幅增长。2020年1-12月巴西累计出口3243万吨，同比增加1455万吨。随榨季临近结束，该国出口量可能会减少，对糖市的压力也会减轻。

3、泰国：产量与出口压力均较低

2020-21榨季自2020年12月10日开始，同比推迟9天。截至12月31日44家糖厂开榨，同比减少13家，累计压榨甘蔗1018万吨，同比减少55.85%，累计产糖96万吨，同比减少58%。随着糖产量的减少，该国出口数量也将随之大幅缩减，市场数据显示，2020-21榨季该国食糖出口量为730万吨，保持历史低位。

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编辑：一休

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