节后需求预期旺盛警惕螺纹钢期货振荡调整-金属期货-18期货网

目前螺纹钢期货2105合约的贴水甚微，要警惕春节前后期货价格的振荡调整。后市可以继续关注春节前后的工地停工复工情况。如果疫情发生变化，对工地复工和钢材市场短期情绪影响很大。

冬储累库犹存

螺纹钢等建筑钢材下游需求以房地产和基础设施为主，以户外施工为主，受天气因素影响较大，呈现明显的季节性。春季和秋季是每年的传统旺季，夏季高温多雨的天气对需求产生不利影响。冬天北方雨雪冰冻气候施工难度大，叠加春节假期，需求降到全年冰点。从供应来看，钢厂基本保持全年连续生产，虽然秋冬环保限产，年底设备检修，春节期间电炉停产都会带来一定的影响，但相对于需求下降，供应普遍相对稳定。

在这种背景下，钢厂需要借助外力转嫁春节前后需要承担的全部或部分钢材库存、价格和资金风险。在钢厂和贸易商的共同作用下，建筑钢材市场形成了一定规模的冬储现象。当然，贸易商在给钢厂提供资金支持进行冬储时，最主要考虑的是春节后钢材价格上涨带来的利润空间。因此，影响贸易商冬储行为的主要因素是春节后的预期涨幅和钢厂冬储锁价的让利程度。

近年来，由于钢厂直销比例的上升和获得资金支持的渠道丰富，贸易商的冬储比例有所下降，许多钢厂开始主动或被动地自主冬储。今年由于钢厂炼钢利润普遍亏损，给贸易商大幅让利进行冬储的概率小，被动冬储的概率增加。

近十年钢厂冬储情况

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编辑：一休

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