由于国内资金短缺和海外疫情蔓延，镍价疲软。但得益于国内低库存支撑，现货升水较高，新能源用镍预期较好以及不锈钢疲软等因素，镍价有较强的上行势头。
随着春节的临近，很多不锈钢厂都实行年度检修计划，检修时间一般为10-20天。其中华南某钢厂1月停止生产不锈钢。粗略估计，受检修影响的不锈钢总产量约为44.3万吨，这对市场镍需求来说并不是好消息。但中长期来看，今年不锈钢投产依然可期，新能源汽车销售仍在如火如荼地进行，行业采购周期提前，使得硫酸镍消费表现良好，原材料紧缺。因此镍价未来或仍将保持震荡向上。
进口窗口打开，库存有所回升
据悉，本周上海地区进口俄镍集中到货，保税区2-3千吨镍板分别搬入上期所交割库以及华东现货仓库。同时，海外俄镍和澳洲镍豆的远期提单也到港清关，令上海地区库存周度垒库约2,860吨左右，进口窗口打开，进口量增加，预计沪镍去库将会放缓。
总结
菲律宾进入雨季，镍矿供应降至低位，加上印尼镍矿出口禁令持续，使得国内镍矿供应短缺预计将升温。新能源电池对镍的需求正在快速增长，这推动了电解镍的发展。硫酸镍是新能源电池的主要镍，总量占比较低，但需求增长非常快。但疫情对供应的影响和项目投产的放缓，造成了供应阶段的原材料供应不足。但当不锈钢需求稳定，动力电池需求爆发时，镍价会继续向上波动。
编辑：一休
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