弱现实强预期博弈关注白糖期货中线做多机会-农产品期货-18期货网

目前，食糖市场处于消费淡季，供强需弱，现货库存压力有待消化，但内外盘联动增强，弱现实与强预期博弈，投资者可关注白糖期货中线做多机会。

国内供需预期改善

阶段性进口压力比较大。2020年12月中国进口糖91万吨，超过市场预期，同比增加70万吨。

2020年10月至12月共进口食糖250万吨，同比增加151万吨，阶段性进口压力较大。然而，强劲的外部市场刺激了进口成本的增加和进口预期的改善。根据监测数据，2021年1月到港的巴西糖量将降至42万吨，2月进一步降至16万吨，进口成本将升至5000元/吨以上。自1月4日以来没有新的装运，这意味着3月上半月没有巴西糖到港。目前配额外低价糖进口成本5051元/吨，进口利润186元/吨，后期进口有下降趋势。政策方面，1月份进口许可发放延期，流入市场的进口糖量有限，关注了2021年许可政策的变化。

2020年12月中国进口糖浆10.85万吨，实现月环比二连降。从最新发展来看，2020年12月泰国向中国出口糖浆4万吨，环比减少1.7万吨;2021年1月，泰国糖浆到港量将会减少。此外，2021年，中国开始对糖浆实施新税则，并与东盟国家保持零关税。然而，国内当地海关管制变得更加严格，糖浆进口并不顺利。1月份糖浆通关量有进一步减少的趋势，后期关注成本和政策趋势。

本榨季国产食糖产销两慢，库存增加。截至2020年12月底，全国累计产糖353.38万吨，同比减少26.32万吨;累计销糖147.06万吨，同比减少50.75万吨;月末工业库存206.32万吨，同比增加24.43万吨。广西产销数据拉低全国数据。截至2020年12月底，广西累计产糖199.46万吨，同比减少27.90万吨;累计销糖83.79万吨，同比减少41.98万吨;工业库存115.67万吨，同比增加14.08万吨。不过，收榨已经启动，3月将现库存拐点。当前新疆、内蒙古分别有13家、6家糖厂收榨，预计2月初春节前结束榨季生产。广西已有4家糖厂收榨，预计本周还将有2家糖厂收榨，2月底至3月初迎来收榨高峰期，收榨进度较2019/2020榨季提前。

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编辑：一休

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