2019-2020年，国际经贸摩擦、全球新冠疫情等诸多不利因素接踵而至，棉花市场跌宕起伏，棉花期货主连价格迎来上市以来第二个大低谷。市场时刻在变化，2020年10月份以来，棉花一路披荆斩棘，郑棉、郑纱涨势凶猛。2021年2月23日棉花主连盘中最高价16635，为逾29个月以来高点，棉纱期货主连盘中最高价24435，为逾21个月以来高点，棉花、棉纱现货价格跟涨情绪浓厚。
2019-2020年，国际经贸摩擦、全球新冠疫情等诸多不利因素接踵而至，棉花市场跌宕起伏，棉花期货主连价格迎来上市以来第二个大低谷。市场时刻在变化，2020年10月份以来，棉花一路披荆斩棘，郑棉、郑纱涨势凶猛。2021年2月23日棉花主连盘中最高价16635，为逾29个月以来高点，棉纱期货主连盘中最高价24435，为逾21个月以来高点，棉花、棉纱现货价格跟涨情绪浓厚。
2021年2月23日国内新疆棉3128B均价为16905元/吨，较去年同期上涨3416元/吨，较2020年国庆节前上涨3964元/吨，较春节前上涨1103元/吨;国产棉纱C32s均价为25010元/吨，较去年同期上涨1898元/吨，较2020年国庆节前上涨4449元/吨，较春节前上涨1231元/吨。节后棉花期货迅速突破16000关口，目前处于16200-16400区间震荡，牛市还能持续多久?
据统计，截止2月19日，国内商品棉在库量为438.69万吨，同比下降41.38万吨，基本面表现相对乐观。春节前，纱厂进行一轮采购备货，节后接单情况较差，短时间内采购意愿较低。因此，节后这波行情或与国内棉花基本面没有太大直接联系。
欧佩克将减产措施延长至第一季度，上周，美国得州遭遇暴雪天气，致使美国石油大幅下降，国际油价持续上涨，带动包括棉花在内的大宗商品价格上涨，石油下游产品、棉花替代品——PTA表现则更为亮眼，PTA期货2月18、22、23、24日涨幅均在3%以上，23日盘中触及涨停板。同时，在美元指数走弱、美棉年末库存收紧、下一年度植棉意向面积下降等因素共同作用下，近期ICE美棉连续创新高。
欧佩克会议将在3月4日召开，据业内分析人士称，欧佩克或在4月增加产量，而其他国家和地区的石油产能正处于增长恢复期。2020年我国纺织企业率先摆脱疫情影响，3月顺利恢复生产，尔后陆续接到一个又一个印度、东南亚地区纺织品服装订单，订单饱和度较高。随着全球疫情形势逐渐转好，印度、东南亚地区国家棉纺产能逐渐恢复，随着这部分内流订单交付，外贸订单或逐渐减少到一般水平。
综上所述，纺织服装传统金三银四季节即将到来，宏观面利好消息叠加，棉花价格仍存在上涨空间。虽然棉花具有较强的金融属性，但受政策调控的影响很大，需考虑下游及终端消费市场的接受能力，持续关注纺企接单情况。
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