未来供略小于求动力煤期货有望振荡上行-能源化工期货-18期货网

全球多个国家推出了较大量的货币刺激政策，各类大宗商品进入通胀周期，价格持续上涨。叠加中国经济的稳步复苏与增长，动力煤远期的价格料将振荡上行。

2021动力煤行情展望

2—3月：受国家保供影响，动力煤供过于求，5500卡价格下探至570元/吨附近。

4—7月：远月动力煤格局受国家调控影响，难以预测，但可参考国家2020年对动力煤的调控思想。2020年一季度过后，超供导致价格下跌，库存上升，国家保供思路逐渐弱化，进口煤政策收紧，动力煤价格筑底企稳于570元/吨附近。

8—12月：需求旺季将带动动力煤价格中枢上移至600元/吨附近。

近期动力煤仍存在供过于求问题，价格下跌

动力煤近期的矛盾点主要在于供强需弱，库存迅速累积。

动力煤供应高位，库存骤增

2020年年末在煤炭供应紧缺的背景下，我国大幅放开产地煤炭的生产和煤炭进口，2020年12月，动力煤产量再创新高，进口量也大幅高于往年同期。2021年春节期间，为保证充足的煤炭供应，产地许多中大煤矿减少停工甚至不停工，煤炭的供应量获得保障。同时，尽管大秦线的煤炭运输已接近满负荷，产地的煤炭库存仍位于较高水平，产地煤炭出现降价潮，而上下游港口的库存亦大幅走高，超过2020年同期库存水平，库存增速也位于历史高位，且早于2020年年初因疫情导致的累库。近期煤炭超预期的供应使得动力煤期货盘面、港口、产地价格纷纷走低。

需求位于谷底逐步回升

动力煤的需求刚刚经历了春节的谷底，目前日耗有所上升，但仍处于淡季周期。据了解，近期各下游电厂对动力煤的采购仍不活跃。海运市场中，锚地船舶数也位于低位。另外，近日全国各地气温大幅回暖，温度普遍高于往年同期水平，取暖方面对动力煤的需求将弱于往年同期。

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编辑：一休

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