需求大概率回升菜籽粕期货仍有走高机会-第2页-农产品期货-18期货网

受美豆出口急剧下降影响，前期美豆冲高回落，引发内盘油类粕类期货大幅回调。郑州菜籽粕期货一度跌停，上涨趋势遭到一定破坏。展望后市，陈作美豆库存继续被调紧，虽然新作美豆播种面积有所增加，但供应仍然紧张，此外，南美大豆生产面临不确定性，同时国内粕类特别是菜籽粕需求大概率回升，菜籽粕期货仍有上涨的机会。

但也要注意，一是由于播种前期持续干旱，今年巴西大豆播种明显推迟，加之近期阴雨天气导致收割进度大幅落后于往年。许多地区收割进度创出近10年来最慢水平，这将推迟巴西大豆的上市时间。二是持续的阴雨天气可能导致巴西大豆品质下降。在大豆成熟之后出现连续降雨，不仅导致无法及时收割，而且使得成熟的大豆因长时间浸泡在雨水中，出现发芽、发霉等现象，影响大豆质量。三是阿根廷大豆仍处于早期生长阶段，后期不确定的天气条件对其产量影响很大。

此外，新冠肺炎疫情在巴西相当严重，为防控疫情，卡车运输可能不畅，此外，巴西、阿根廷港口工人时不时罢工，也影响了南美大豆出口。

全球菜籽连年减产

由于播种面积减少，2018/2019、2019/2020年度世界油菜籽产量接连下降，2020/2021年度略有反弹，但仍处于较低水平。

加拿大是世界最大的油菜籽生产国和出口国，也是我国油菜籽以及菜籽油、菜籽粕的最主要进口来源国。加拿大2019年、2020年连续2年油菜籽播种面积下降，加之欧洲进口油菜籽需求旺盛，以及加拿大油菜籽和下游产品出口较好，加拿大油菜籽供应极为紧张。近期加拿大温尼伯交易所油菜籽期货价格创历史新高，提升了国际油菜籽及其产品价格总体水平。

由于欧盟进口加拿大油菜籽较为积极，美国等国进口菜籽油、菜籽粕较为积极，因此加拿大油菜籽出口和国内压榨均表现良好。

1月底，AAFC预计由于油菜籽价格飙升，今年加拿大油菜籽播种面积将增加24万公顷，达到865万公顷;产量将达到1990万吨，同比增加118万吨，创出历史第三高点。但即便如此，由于出口强劲，2021/2022年度加拿大油菜籽期末库存依旧偏低。AAFC预计加拿大2021/2022年度油菜籽期末库存仅为100万吨，比上年度下降20万吨。