供应下降难以避免红枣期货有望反弹-第2页-农产品期货-18期货网

随着红枣价格的下跌，产业套保窗口关闭，市场利空消除。受红枣减产影响，市场货源紧张，加之贸易商库存普遍处于低位，在这种情况下贸易商备货热情或将高于往年，后期红枣整体或将呈现偏强的格局，近期红枣期货有望反弹。

中长期来看，枣树是木本植物，即使采用酸枣苗嫁接的方式，枣树能够生产出一定数量质量较好的红枣也需要5年左右的时间，因此红枣的供给价格弹性较低，即使红枣价格大幅上涨，红枣的供应在几年之内也难以增加，这点从红枣下一年度的合约大幅升水今年度的合约就可以看出。

短期来看，由于2020-2021年度红枣产量的下降，市场整体货源偏紧。特别是受疫情的影响，贸易商不敢大量囤货，相反，他们采取了快进快出的销售策略，将现货大量销售至终端市场，造成贸易商普遍库存偏低。根据之前的了解，目前中小贸易商大多将前期采购的红枣销售了80-90%，随着端午节的临近，市场在4月份将会迎来一波备货行情，市场抢购货源可能促使红枣价格反弹。

2.卖出保值已经没有利润

二月底以来，红枣期货冲高回落，很大程度上是由于价格的大幅上涨给出红枣生产企业卖出套期保值机会，吸引产业空头大量进场，并且刺激企业注册仓单，在期货市场交割锁定利润。但随着价格的大幅下跌，目前红枣产业空头在市场已经没有了卖出套保的空间，此轮红枣大跌的利空因素已经消除。目前红枣期货的仓单成本区间在9800-10400元/吨之间，并且目前现货市场偏紧，部分企业开始回购仓单。从近期的仓单和仓单预报情况来看，仓单数量近期增势有所放缓，但是仓单预报数量下降，说明随着价格下跌，期货市场的价格对产业主体的吸引力正在下降，这为红枣期货的反弹创造了良好的条件。