目前橡胶基本面未有大的改变，后期的逻辑主线仍是供需错配的投资机会。在基本面未有直接的利好因素下，其他影响因素的干扰会被放大。从基本面来看，橡胶期货不建议过分看空，后期重点关注需求的增量变化。
从轮胎企业来看，2020年由于受疫情影响，轮胎企业销售额会有不同程度的下降。德国马牌母公司大陆集团、米其林、普利司通、固特异2020年业绩也出现了下降，四家轮胎巨头均表示2021年市场将加快复苏，2021年的业绩将优于2020年。
外围市场及轮胎企业的恢复，是橡胶价格能否继续走高的增量因素。虽然疫苗的落地一波三折，但从长远来看，恢复只是时间问题。
五、供给端的扰动因素：泰国
目前泰国曼谷RSS3的FOB报价为74.29泰铢/公斤，为近三年高位，在产量没有大幅释放的情况下，短期内价格或难有大幅下跌。
泰国新冠肺炎疫情管理中心最高级别会议敲定，将外籍人士入境泰国的隔离检疫时间由14天缩减至10天，从今年4月1日起开始实施，同时将全国紧急状态法再延长实施2个月至2021年5月31日。泰国外劳因素影响橡胶产量释放及价格，紧急状态法的再次延长，显示对外劳仍有限制。
结论
目前橡胶基本面未有大的改变，后期的逻辑主线仍是供需错配的投资机会。在基本面未有直接的利好因素下，其他影响因素的干扰会被放大。从基本面来看，橡胶期货不建议过分看空，后期重点关注需求的增量变化。
编辑：一休
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