随着成本端效应增强，短期内PTA期货宽幅振荡;中长期来看，国内产能扩张压力仍然较大，PTA价格走势偏弱。后期需重点关注国内新装置投产进展情况。
尽管近期PTA装置检修增多，且下游装置开工维持高位令国内PTA社会库存连续下降，但由于2021年PTA新增产能较多，而下游聚酯产能扩张速度难以跟上，因此，长远来看，PTA库存累积压力仍然较大，巨量库存或成为常态。
同时PTA加工差压缩空间有限，成本端效应增强。2021年，国内PTA产能扩张压力更甚于2020年，PTA加工差也面临着更强的收窄压力。随着多国开始实施新冠疫苗接种计划，市场对于全球经济复苏持乐观态度，OPEC+放缓其增产计划且沙特意外自愿额外减产对国际油价形成提振，PX价格在油价上涨以及需求利好的推动下振荡上涨，PTA加工差被进一步压缩至300元/吨附近，最低时一度下探至200元/吨。
目前国内最新投产的一系列PTA装置由于单套产能基数较大以及新技术的运用，其对原辅料以及动力消耗等有较明显下降，固定加工成本最低。据了解，最新投产的恒力石化等装置固定加工成本最低可下降至300—350元/吨。按照目前的PTA加工差，国内绝大部分装置已无加工利润，即使是固定加工成本最低的新装置其加工利润也所剩无几，若将近期大幅上涨的辅料醋酸价格考虑在内，则当前国内所有PTA装置均已处于亏损状态，因此短期内PTA价格进一步下跌空间有限，并且原料价格波动对PTA价格走势的影响增强。截至3月19日，PTA加工差为378.41元/吨，较2020年同期收窄209.74元/吨。
综上所述，随着成本端效应增强，短期内PTA期货宽幅振荡;中长期来看，国内产能扩张压力仍然较大，PTA价格走势偏弱。后期需重点关注国内新装置投产进展情况。
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