目前，PVC在能化品种里相对坚挺，受原油以及其他大宗商品的影响有限，后市经历小幅调整后仍有上行动能，建议投资者控制仓位，逢低买入为主。
从上中下游的库存来看，低库存作为供需双方相互作用的结果，是前期需求景气的直观反映，也直接影响当期及以后双方价格的博弈行为。上游生产企业和贸易商的低库存导致其在面对下游时报价极为强势，即使在价格下跌时期，挺价也更有底气，没有高库存导致的恐慌性抛售。因此，近期大宗商品受到利空情绪的影响整体振荡下跌，但相对其他品种而言，PVC价格因为自身基本面中性偏强体现出了一定的抗跌性。
电石价格较高
近期，内蒙古乌兰察布市下达《2021年5—6月高耗能企业预算用电量的函》，对辖区内高耗能企业用电进行限制，该政策对电石供应影响较为明显。由此预计，国内电石价格仍将维持在高位，对外采电石制PVC企业成本支撑较强。此外，外采电石法利润目前在1000元/吨左右，西北一体化利润在3000元/吨左右，华东乙烯法生产利润更高。上游利润目前较为丰厚，开工积极性较高，而下游制造业利润相对较差，但还能勉强维持开工。总体来看，PVC产业链利润分配并不均衡，但并没有出现极端失衡情况——下游利润极差导致开工明显下降，也就不足以成为影响价格走势的主要矛盾。
后市展望
目前来看，PVC需求端虽然出现边际走弱的迹象，但中长期刚性需求仍存，在全产业链库存都处在低位的情况下，PVC价格较为坚挺。对于较长周期的价格，需要站在较高层面上来看，笔者认为，在全球疫情仍有反复的情况下，虽然短期通胀担忧引起的货币收缩预期渐起，但美联储为应对疫情危机疯狂“扩表”推动的本轮大宗商品牛市仍未结束，价格见顶仍需时间。对于基本面较好的品种，后期仍有进一步创下新高的可能。当然，投资者也要密切关注国内政策风险带来的价格波动。
笔者认为，PVC在能化品种里面相对坚挺，受到原油以及其他大宗商品的影响有限，后市经历小幅调整后仍有上行动能，建议投资者控制仓位，逢低买入为主。
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