国投安信期货5月27日晨间策略-第3页-机构观点-18期货网

国投安信期货5月27日晨间策略

【焦炭】焦化厂尝试提涨第九轮未果，河北钢厂已经开始提降首轮，博弈加剧、拐点显著。焦化在高利润刺激下有明显复产，港口贸易需求弱无，钢厂结构性补库还未彻底完成。但在供需两旺的格局中，焦炭基本面仍有环比走弱成分，盘面目前已在提前交易跌价6轮左右预期。受到炼焦煤整体供应缺口仍存的影响，预计焦炭现货价格大跌的可能性并不大。操作上，目前黑色整体情绪尚未稳定，焦炭跟跌，由于贴水较大，等待情绪稳定后的持多机会。

【焦煤】从国内煤矿来看，焦煤矿在确保安全的前提下增产、提产的空间实际并不大，进口澳煤放开可能性几无，蒙古煤通关在当前100车/日的基础上会有所回升，但扭转不了供应缺口的大格局。下游近期持观望态度，明显放缓补库节奏，焦煤高溢价品种有所回落。但整体来看，焦煤依然有结构性供应缺口，盘面锚定国产中硫主焦价格已回到贴水百元以上，等待整体煤炭悲观情绪的进一步消减。

【锰硅】据悉，宁夏地区限产10%，低于预期，市场情绪有所下降。蒙西地区电价抬升2分/度，硅锰成本上调80元/吨。另，听闻云南地区硅锰厂全停，云南今年月均产量2.3万吨，厂家有从贵州地区买货情况，整体供应端边际影响较小。社会库存较多，供应较为过剩，预计价格仍有一定下调空间。

【硅铁】据悉，宁夏限产10%，低于预期，市场情绪下降，预计价格仍有一定下行空间。但是宁夏政策仍旧存在收严可能性，中长期走势较不明朗，我们将继续跟踪这方面消息。