原油化工领涨商品螺纹、铁矿仍大幅领跌-第2页-机构观点-18期货网

在监管层重拳出击下，大宗商品价格持续回落，通胀预期明显降温，企业盈利预期改善，风险偏好回升，股指延续逢低偏多思路。国内豆粕考验3500支撑点位，短线偏空参与。菜粕2850是短期技术支持。国际原油回暖带动油脂修复性反弹，继续短多参与油脂类修复性反弹机会。黑色系整体维持偏空思路，螺纹、铁矿、焦炭宜持有空单，焦煤、玻璃、纯碱这些相对抗跌的品种也可轻仓尝试沽空

宏观及金融期货

国内外解析

股指：周三股指期货整体维持窄幅震荡，市场情绪偏向谨慎。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，当日实现零回笼、零投放。消息面，上期所理事长姜岩表示，将始终坚持“建制度、不干预、零容忍”原则，坚持底线思维，紧密跟踪市场变化，大力排查异常交易和恶意炒作行为，及时采取有针对性措施，做好期现联动监管，遏制价格不合理波动，提升一线市场监管与治理效能，以“零容忍”践行者为己任，坚决打好防范化解重大金融风险的攻坚战、持久战。从基本面来看，进入二季度，我国经济增速开始回落，固定资产投资和工业生产边际放缓，消费尚未恢复至疫情前水平。在国家一系列政策组合拳的出击下，原材料价格持续上涨的势头得到遏制，有利于改善企业盈利预期。货币政策保持灵活精准、合理适度，随着经济增速恢复至潜在产出水平，货币供应量和社会融资规模增速明显回落，信用边际收紧，进入稳杠杆和防风险阶段，10年期国债收益率延续回落，有利于提升股指的估值水平。短期来看，在监管层重拳出击下，大宗商品价格持续回落，通胀预期明显降温，企业盈利预期改善，风险偏好回升，股指延续逢低偏多思路。

贵金属：国外方面，美国5月咨商会消费者信心指数录得117.2(前值117.5)，低于预期的119.4。美国4月新屋销售总数降至86.3万户(前值91.7)，不及预期的97万户，美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率连续10个月增长，创2013年12月以来新高。表明低利率刺激了房地产价格上涨，但同时也抑制了房地产销售。美联储隔夜逆回购使用规模升至4330亿美元，为2016年12月以来最高水平，也是自2013年9月该工具启用以来第三高，历史最高为2015年12月31日的4746亿美元。美联储逆回购规模激增，反映市场流动性过剩，金融机构不得不将多余的现金借给美联储，获得国债抵押品，但利率已经跌至-0.02%，意味着即使是负收益，也不愿意持有现金。这一扭曲的现象，暗示美联储缩减QE的时间点正在临近。美联储副主席克拉里达周二在接受采访时表示，在即将召开的会议上，美联储可能会讨论缩减购买规模的问题，这取决于数据流。另外，2021年FOMC的票委戴利也透露正在讨论的是缩减购债规模。短期来看，美联储副主席讲话暗示将在未来几次会议上讨论缩减购债，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，黄金多单注意保护盈利。