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国投安信期货5月28日晨间策略

【生猪】今日现货继续下调0.3元/公斤，09盘面对接现货、投机资金挤升水下，盘面或继续低开。夏季炎热，大肥出栏挤压利润空间，现货价格基本围绕外购成本线下方震荡，成本支撑作用明显。一方面，大肥出栏结构已从200kg转为150kg-170kg，利空作用有所减弱;另一方面，前期非瘟疫情导致的仔猪价格上行带来的出栏成本上升将于5月19日开始，直至9月中旬。多空力量此消彼长下，当前现货出栏价已保持稳定超过1周，现货上涨只是时间问题。考虑到市场对现货6-8月的上涨预期，以及二次育肥的低边际成本，一旦现货启动，二次育肥将介入并将现货上涨幅度迅速拉高。这或将带来现货乃至期货的情绪扭转。建议多头等待现货上涨后入场,9-11正套继续持有。

【鸡蛋】鸡蛋期价近强远弱，6月合约跌跌不休，对现货贴水，高温天气来临，不利于鸡蛋存储和消化。9月合约相对坚挺，延续区间内震荡运行。短期需求端有端午节支撑，预计现货偏强运行。

【棉花&棉纱】隔夜ICE美棉期价收涨，最新一周美棉出口销售提高，环比前一周有明显改善。国内郑棉期价进入震荡，大宗商品价格整体下调对棉价产生利空影响。当前国内纺企开工率和新订单情况良好，近期在价格下跌中点价成交积极。操作建议：逢低买入郑棉。

【玉米】务院会议强调“依法严查哄抬价格特别是囤积居奇等。” 这或将动摇市场关于“玉米商业库存替代临储库存，青黄不接，现货还将上涨”预期，并改变东北现货易涨难跌局面。事件不利玉米09期货价格，盘面短期波动将加大。一方面，当前饲用需求还未启动，现货难以大涨。另一方面，当前价格接近东北现货价格，事件炒作面临验证阶段，东北收购价能否下跌决定短期行情。建议短空止盈离场;短多逢低做多，并少量买入玉米深度虚值看跌期权对冲政策风险。