基本面撑腰大宗商品拒绝“躺平”就地仰卧起坐-第2页-期市要闻-18期货网

5月最后一个交易日，在美国大规模财政刺激政策预期的推动下，大宗商品市场价格延续反弹格局，黑色系商品则继续扮演领头羊角色。在现货市场上，钢铁企业纷纷提高对外报价，推动期货市场价格上涨。

中泰证券分析师郭皓认为，市场需求压抑半个月后，积累的采购需求重新释放，市场情绪修复，推动价格反弹，“在这个阶段需求余温仍在，市场情绪反复超调和修复，可能形成价格高位宽幅震荡的结果”。

上周四以来，随着极端情绪的充分释放，商品价格走势也在逐渐回归基本面。6月因梅雨高温天气来临，成为往年价格的“淡季”，但是近些年来“淡季不淡”也屡有发生，下游市场需求的变化成为牵动市场反弹力度的关键所在。

国内制造业和海外市场，继续扛起需求大旗

“在国内国际双循环双支柱下，国内制造业将会扛起需求大旗，需求韧性较强。”太平洋证券分析师王介超认为，钢铁行业周期仍然保持向上。中长期来看，4月份全国工业企业利润同比增长1.06倍，利润高增有利于企业加大资本开支和设备投入。

数据显示，今年前4 月，国内地产、基建和制造业投资增速分别为 22%、18%和24%，而工业企业利润总额同增106%，制造业工程上市公司半年报业绩持续好于预期。截至5月29日，南方电网今年累计统调发受电量已经达到了5029亿千瓦时，同比增长23.68%，统调最高负荷达1.986亿千瓦。目前，广东全省21个地市已陆续启动有序用电方案，云南也在保障居民用电的前提下，对企业启动了有序用电方案。

但是，也有分析师对于需求增速的边际放缓有些担忧。5月31日，国家统计局发布的5月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，较上月回落0.1%，降幅收窄0.7个百分点，景气度继续高于2019年和2020年同期，表明制造业延续稳定扩张态势。但是4月中国制造业采购经理指数（PMI）掉头向下，5月份，这一反映经济景气度的先行指标再度回落，让业内担心PMI回落势头还有可能延续。另外，市场格外关注出口订单连续两月回落，说明海外需求回落的压力也继续加大。而本月订单类指数均呈现下降态势，也表明潜在市场需求不足。