供需格局发生变化 PVC后期下降概率较大-能源化工期货-18期货网

目前西北地区限电影响电石供应，成本支撑使PVC短期价格高位波动。展望未来，前期维护PVC生产企业已恢复生产，下游需求表现不佳，PVC供需格局发生变化，后期下降概率较大。

成本支撑目前仍在

由于电力供应不足，在“能耗双控”政策影响之下，内蒙古、宁夏电石主产区严苛限制工业用电，特别是高耗能工业用电，这使得西北地区电石生产企业面临不定时限产的问题，电石供应恶化的问题难以改变，但随着下游PVC开工负荷的增加，市场对电石的需求将增加。同时，在供需不匹配的影响之下，电石将继续难以去库存。因此，电石价格偏强格局不会改变，成本端对PVC价格的支撑将持续。

同时，世界主要经济体逐步摆脱疫情影响，经济呈现持续复苏态势，后期市场对原油的需求将继续增加。此外，尽管伊朗核谈判进展成功，后期伊朗原油将回流市场，但在OPEC+严格减产的影响下，全球原油供应偏紧的格局不会改变，原油价格仍有上涨空间。受此影响，乙烯法PVC成本仍将居高不下。

供应量增加

5月份，受电石供应不足、生产经营状况不佳等因素影响，国内PVC生产企业出现了相对集中的停产检修，导致PVC供应量阶段性下降，PVC价格上涨。6月份，上游原料电石、氯乙烯价格下降，国内电石法、乙烯法PVC生产企业利润增加，企业生产积极性提高。截至6月4日，华东地区电石法毛利1834元/吨，环比增长650元/吨；乙烯工艺利润500元/吨，环比增加200元/吨。生产企业利润有所恢复。

受PVC生产企业经营状况改善影响，国内初步检修的PVC生产企业将于5月下旬恢复生产。然而，6月份，有维修计划的国内PVC生产企业包括鄂尔多斯的40万吨装置、德州实华的40万吨装置和山东阳煤恒通的30万吨装置。但是，检修涉及产能较少，检修期限也较短。此消彼长，6月份，国内PVC供应量将增加。

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编辑：金闪闪

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