供不应求转为均衡警惕PVC市场回调风险 -能源化工期货-18期货网

根据统计数据，2021年6月8日PVC价格指数为9067，与2017年4月5日之后的平均值6793相比，高出了33%，处在历史高位。

根据统计数据，6月8日PVC价格指数为9067，与2017年4月5日之后的平均值6793相比，高出了33%，处在历史高位。

从库存趋势来看，6月4日PVC库存指数为45.04，将近一个月库存下降速度放缓，库存下降基本上持平。PVC供需已由后期的供不应求转变为阶段性的供需平衡，而价格处于高位振荡区，但价格并没有充分反映供需格局的变化。

从供需格局上来看，未来的一个月，PVC维修设备将逐步恢复，生产企业开工率将逐步提高，PVC供应量有望增加；终端开工率连续一个月下降，累计下降6%。需求面出现持续下滑预期，生产格局已进入淡季。此外，随着美国工厂开工率的逐步提高和印度疫情对需求的影响，PVC出口量还有一定的下降空间。不排除淡季期间，供需将由均衡转为周期性供大于求。从市场情绪来看，市场已逐渐由激动转为怀疑，未来预期也存在分歧。要关注是否有宏观利空消息，进而导致市场预期进一步转变。

从政策角度看，国务院召开常务会议，对保障大宗商品供应和价格、保持经济稳定运行作出部署。会议指出，受国际传导等多重因素影响，部分商品价格持续上涨，部分品种价格甚至创出新高。要高度重视商品价格上涨的消极影响，保障商品供应，抑制商品价格不恰当上涨，防止向居民消费价格传导。在通胀预期管理之中，部分参与者有离场观望的需要，大宗商品的投机性需求将受到抑制，需求端存在下降因素。在预期的变化之下，部分社会库存可能转向供应。

如果PVC价格显著调整，前期的买方会转向供应方，市场会出现负反馈。市场情绪可能由怀疑转为悲观，价格跌幅可能进一步放大。

总体来看，PVC供需已由供不应求转为均衡。淡季期间，供应逐渐增加，需求有望进一步减弱。目前，PVC的价格还没有充分反映供需格局的变化。同时，国务院对大宗商品上涨提出预警，市场预期发生变化。建议关注市场回调风险，慎重参与。

编辑：金闪闪

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