化工与原油分化系供需背离引起的-能源化工期货-18期货网

近日，国内SC接近前期高点，而海外原油价格也创出近两年高点，但国内化工品则停滞不前，整体形势在区间震荡。原油的下游是化工。为什么化工的发展趋势不同于原油？其实是供需偏离造成的。

需求结构和节奏有所不同

一是需求份额大的地区有所不同，二是需求终端有所不同。

美国原油需求占20%，欧洲原油需求占15%。两大经济体对原油市场影响很大。近来，欧美国家的疫苗接种速度加快。截至6月4日，英国疫苗接种率为59.1%，美国为50.9%，德国为45.1%。欧美国家新发病例数量出现好转，石油消费开始快速增长。截至5月28日当周，美国汽油需求量创下疫情爆发之后的新高，绝对值为953.4万桶/天。在5月31日的阵亡将士纪念日期间，共有190多万名乘客乘坐飞机，这是自2020年3月之后的最高水平。中国的原油需求占世界总量的15%。我国石油消费的快速增长期为2020年4月至8月，目前我国国内空中交通量和国内城市交通拥堵指数均处于稳定运行期，增速保持平稳。从化工消费来看，我国大部分地区排名第一，需求成长率稳定，没有一个飞跃。

需求终端反映了原油和化工的有所不同特点。原油是消费品，化工是工业制造品。下游原油80%-90%为成品油。成品油的消费非常依赖于人们的出行和社会交往。接种疫苗之后，这种需求将急剧上升。由于工业生产自动化程度高，工业强国中国率先走出疫情，2020年化工需求逐步稳定。

供应现状和趋势有所不同

一是原油垄断性较强；其次，原油是一种长期的资源性产品，与化工相比，需要更多的时间和大规模的资金投入。原油新增供应有限，而化工大多处于集中生产期。

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编辑：金闪闪

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