锌价下行压力加大可沿阻力位介入空单-第2页-金属期货-18期货网

从基本面和宏观经济两个方面看，锌价下行压力加大，6月份有关美国CPI预测值、议息会议结果和国内库存拐点的信息都是值得关注的。在宏观和基本面的配合下，锌价重心有可能出现明显的下移，操作上可以在空单介入的前提下进行。

锌价下行压力加大，关注拐点

近年来，锌消费增速已明显放缓，长期汽车轻量化需求将对镀锌消费形成抑制，未来几年锌消费有望保持1%-2%的低增速。尽管2020年疫情导致海外供应量减少，但全球锌精矿供应仍保持增长趋势，但在第二季度，随着海外疫苗接种工作的推进以及国内矿场供应的恢复，五月下旬锌精矿 TC拐点已出现，利润的修复有望进一步推动冶炼产能的增加。

另外，金属市场上交易的拜登的基本建设刺激计划预计将限制锌的需求。一方是两党分歧更大，在最近的一次协商中，共和党议员只拿出了3300亿美元的基础建设计划，与拜登下台后的1.7万亿美元相比，还有巨大的差距。但另一方面，即便最后两党在基础建设上达成一致，拜登的基础建设计划也更多地集中于新能源领域，而对相对较好的铜、铝、镍等基本金属，锌的消费带动作用有限。

最近一段时间，在基本面和宏观经济两方面都出现疲软的情况下，锌价下行压力加大，因而美国 CPI数据、议息会议结果和国内库存拐点在6月份值得关注。在宏观和基本面的配合下，锌价重心有可能出现明显的下移，操作上可以在空单介入的前提下进行。

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编辑：金闪闪

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