螺纹钢短线调整基本到位后市有望恢复振荡上行-第2页-金属期货-18期货网

从5月中旬开始，受环保限产预期减弱、供大于求、需求淡季压力等因素影响，螺纹钢价格有所回落。不过，有迹象表明，供需状况略有改善。同时，较搞的生产成本也将对价格形成强有力支撑。随着市场企稳回升，螺纹钢短期调整基本上到位，后期市场有望恢复向上振荡。

螺纹钢产量近几周基本上保持在370万吨左右，没有显著增长，连续三周同比减少超过20万吨。今年螺纹钢供应压力大于热卷，价格也少于热卷。但随着螺纹钢利润的大幅减少，钢厂生产钢筋的意愿减弱，导致热卷产量增加，螺纹钢产量减少。因此，近期螺纹钢供应端压力将显著减小

总体需求保持强大韧性

6月份以来，螺纹钢需求已进入传统淡季。此外，绝对价格也处于历史高位，下游投机性需求较少。因此，从将近几周的数据可以看出，螺纹钢的需求有所下降，但总体需求仍保持强大的韧性。

基建投资也在回升。数据显示，1-4月，基础设施投资同比增长18.4%，两年平均值增长3.3%。第二季度，基础设施投资往往会出现季节性回升。目前国内经济活动趋于稳定，加大基础设施刺激政策的意愿不强，基础设施资金来源有限，但仍将保持相对平稳的水平。从大型基建企业订单来看，同比保持一定增长。今年是“十四五”规划的第一年，基础设施对钢材的需求不会太少。总体而言，房地产和基础设施都能支撑今年对螺纹钢的需求。此外，据钢铁工业联合会数据显示，每周螺纹钢表观需求量仍能维持超过400万吨。由于今年钢材价格总体仍处于较高水平，下游库存较低，预计表观需求不会像去年那样大幅下降

成本端支撑强大

虽然钢筋价格仍处于历史高位，但成本侧压力很大。目前5000元/吨的螺纹钢基本上处于无利可图的状态。如果炉料端铁矿和焦炭没有显著的下行压力，则螺纹钢价格将有较强的成本支撑。从铁矿石供需来看，5月份港口铁矿石库存开始下降。由于6月份梅雨季节到来，钢厂有提前补仓的需求，这将在一定程度之上支撑矿石价格。虽然巴西铁矿石量较去年有所回升，但澳大利亚铁矿石对中国的比重有所下降，且存在结构性问题，导致中澳矿粉短缺。因此，总体来看，铁矿石供需基本面仍保持良好水平，短期之内难以出现显著的弱势迹象。