供需格局逐步宽松预计铁矿石价格震荡偏弱-能源化工期货-18期货网

上周，铁矿石期货主力2109合约走弱，收于1163.0元/吨，周环比跌19.5元/吨，成交203.31万手，持仓48.1万手，持仓降低1.19万手。

供应上，澳巴总出货量环比减少160.8万吨。从各个国家来看，本周出货量的减少主要来自澳大利亚，环比减少122.2万吨至1634.2万吨，略低于去年同期。但铁矿石对中国的占比却环比上升7.24%到87.66%。中国铁矿石进口量为1432.6万吨，同比增加18.5万吨；巴西铁矿石出口量为660.6万吨，同比小幅减少36.6万吨。矿山方面，力拓对中国的运量继续恢复，海外港口的泊位维护也将在本周结束。由于财政年度结束，BHP和FMG的航运量有所下降，VALE港口泊位检修减少，发运量环比增加38.6万吨，达到589.1万吨。到港资源上，上周45个港口到货量为25127万吨，环比增加349.7万吨。其中，巴西矿山和非主流矿山到货量分别环比增加156万吨和225万吨。受环保影响，月初国内精粉产能利用率和铁精粉产量下降。

需求量方面，本周环保限产后高炉集中复产，日均铁水产量大幅回升，但因钢厂亏损，复产积极性不高，铁水产量未达到控制前水平。根据 Mysteel的数据，247家钢铁企业平均日产量为228.92万吨，比上年增加13.29万吨，降幅18.85万吨。高炉开工率和产能利用率比分别比上年回升20.31%和4.99%。当前华东地区高炉检修仍以检修为主，环保检查仍较为严格。此外，在保证今年粗钢产量不增加的目标下，下半年各地区钢企减产压力较大，目前部分钢厂在利润下滑的影响下，自主检修增多，市场上对铁矿石的预期也有所下降。本周疏港量日均285.43万吨，比上年增加27.15万吨，本周现货市场成交热情仍处于低位水平。

库存量方面，45港库存总量大幅增加，环比累库222.74万吨，目前为1.24亿吨。上周港口到港的增量较大，入库增量较大，疏港也有所回升，但库存的累库幅度较大。在各地区中，除华南以外的地区库存都有所增加，华东区域库存增幅最大。截至七月六日，主流澳矿资源 MNPJ库存量略显累库，接近去年同期水平， PB粉库存也止降下降，目前为447万吨，金布巴粉库存有较大幅度的减量，环比减少44万吨。此外，巴西矿资源有所增加，巴混矿库存环比增加到133万吨，卡粉港口库存为650万吨左右，由于中高品矿的性价比问题，金布巴粉和部分低品资源的成交情况也有所改善。

整体来看，由于泊位维护以及BHP、FMG财年末冲量结束，澳巴发货量有所减少，到港量也大大增加了。需求方面，7月1日建党节之后，受环保限制的高炉陆续恢复生产。但在保证粗钢产量不同比增长的情况之下，后续铁矿石需求有望减弱，钢厂利润持续亏损，部分地区钢厂生产积极性较后期有所减弱，自主检修增多，港口库存的积累幅度也增加了。当前，要继续关注限产减产政策进展情况。如果减产政策力度低于预期，钢厂利润有所恢复，铁矿石价格或将重回强势地位，但目前减产预期影响仍较大，铁矿石供需格局逐步放松，而铁矿石价格也有望出现波动和走弱。

编辑：沫沫

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